>> 銀河證券-每日晨報(bào)-240228
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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銀行：社融信貸開(kāi)門(mén)紅延續(xù)，非對(duì)稱降息落地穩(wěn)預(yù)期。企業(yè)債和表外融資驅(qū)動(dòng)社融高增，信貸投放規(guī)模位于歷史第二高點(diǎn)，票據(jù)沖量大幅減少，信貸開(kāi)門(mén)紅表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期，以量補(bǔ)價(jià)有望延續(xù)。降息短期給資產(chǎn)端收益帶來(lái)壓力，但是從中長(zhǎng)期角度而言利好投資與消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，助力銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善和不良風(fēng)險(xiǎn)化解。我們認(rèn)為穩(wěn)增長(zhǎng)政策導(dǎo)向不變，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)概率加大，利好銀行基本面修復(fù)，疊加估值位于歷史低位，性價(jià)比突出，繼續(xù)看好銀行板塊配置價(jià)值，個(gè)股方面，推薦建設(shè)銀行（601939）、工商銀行（601398）、常熟銀行（601128）、成都銀行（601838）、和江蘇銀行（600919）。
傳媒：2月國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)發(fā)放，關(guān)注多款重點(diǎn)新游后續(xù)表現(xiàn)。我們認(rèn)為春節(jié)前行業(yè)短期的系統(tǒng)性下跌不改長(zhǎng)期價(jià)值，預(yù)期落地的監(jiān)管政策文件或?qū)⑾鄬?duì)柔和。目前，悲觀情緒已充分釋放，估值修復(fù)趨勢(shì)明顯，疊加文生視頻技術(shù)突破可能在長(zhǎng)期提高整個(gè)游戲行業(yè)的生產(chǎn)力水平，建議重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方向：1）海外游戲業(yè)務(wù)收入占比較高，可能受政策影響較低的公司：神州泰岳（300002.SZ）；2）研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、研發(fā)投入大、儲(chǔ)備豐富并且具有可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)的頭部游戲公司：騰訊控股（ 0700.HK）、網(wǎng)易（ 9999.HK）、吉比特（603444.SH）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）、三七互娛（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）等公司。
通信：通信提質(zhì)助力新質(zhì)生產(chǎn)力，AI大模型賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)。優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。數(shù)字中國(guó)等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建有望夯實(shí)助力算力網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，通信+新基建板塊有望預(yù)期上修。ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來(lái)政策及需求關(guān)注重點(diǎn)，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點(diǎn)方向，建議關(guān)注：數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建：ICT相關(guān)標(biāo)的天孚通信（300394），中際旭創(chuàng)（300308），華工科技（000988）等；應(yīng)用板塊：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)華測(cè)導(dǎo)航（300627）、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080）等；看好算力網(wǎng)絡(luò)基建+數(shù)據(jù)要素新空間的通信運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)（A+H），中國(guó)電信（A+H），中國(guó)聯(lián)通（A+H）。
汽車：2月車市平穩(wěn)過(guò)渡，新能源市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)有所延續(xù)。整車端推薦廣汽集團(tuán)、比亞迪、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車等；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、科博達(dá)、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、中熔電氣、華緯科技、精鍛科技、拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)等。
交通：2024年春運(yùn)旺季量?jī)r(jià)創(chuàng)疫后新高水平，東航C919飛至新加坡參加國(guó)際航展。推薦中國(guó)國(guó)航（ 601111.SH ）、南方航空（ 600029.SH ）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云機(jī)場(chǎng)（600004.SH）。建議關(guān)注中遠(yuǎn)海能（600026.SH）、招商輪船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。
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