>> 銀河證券-每日晨報(bào)-240208
| 上傳日期： |
2024/2/8 |
大小： |
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pdf 共7頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點(diǎn)集萃：
經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系列研究：數(shù)字經(jīng)濟(jì)：新型舉國(guó)體制與國(guó)有企業(yè)作用。央國(guó)企積極布局?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮著引領(lǐng)作用。在經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系優(yōu)化調(diào)整下，央國(guó)企盈利能力相對(duì)占優(yōu)。相對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊整體，央國(guó)企高股息特性顯著，具備更高安全邊際，低估值狀態(tài)下中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。行業(yè)視角下，央國(guó)企在數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊多數(shù)行業(yè)中占據(jù)重要地位，尤其在通信、傳媒、計(jì)算機(jī)和機(jī)械設(shè)備行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，后續(xù)估值修復(fù)空間也相對(duì)較大。2023年以來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)行業(yè)中，央國(guó)企指數(shù)累計(jì)收益率狀況均優(yōu)于全行業(yè)，進(jìn)一步印證國(guó)有企業(yè)的投資價(jià)值。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)六大重點(diǎn)行業(yè)中，依據(jù)盈利、估值和股息率指標(biāo)，分別篩選出五只央國(guó)企個(gè)股，以供參考。
北交所：北證50漲幅達(dá)9.5%，《行動(dòng)方案》推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。北交所交易熱度階段性盤整后有所回調(diào)，同時(shí)新股發(fā)行穩(wěn)步推進(jìn)，政策利好逐步釋放。展望后市，我們認(rèn)為板塊整體全年有望震蕩上行。2024年，對(duì)于北交所板塊投資，建議重點(diǎn)關(guān)注公司基本面良好，在募投項(xiàng)目順利推進(jìn)中具備高成長(zhǎng)性的公司，以及公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，持續(xù)盈利能力佳的高股息率公司。
計(jì)算機(jī)：新一批國(guó)產(chǎn)大模型通過備案，垂直領(lǐng)域大模型商業(yè)化加速。我們認(rèn)為2024年大模型應(yīng)用將進(jìn)入落地期，一方面垂直領(lǐng)域大模型的商業(yè)化應(yīng)用正在加速，另一方面多模態(tài)大模型涌現(xiàn)，應(yīng)用場(chǎng)景將更加豐富。我們看好AIGC的商業(yè)化發(fā)展，建議關(guān)注科大訊飛（002230.SZ）、金山辦公（688111.SH）、同花順（300033.SZ）、螢石網(wǎng)絡(luò)（688475.SH）、衛(wèi)寧健康（300253.SZ）、中科創(chuàng)達(dá)（300496.SZ）、拓爾思（300229.SZ）、虹軟科技（688088.SH）、萬興科技（300624.SZ）。
輕紡：政策有望持續(xù)發(fā)力，估值低位擇優(yōu)布局。家居：內(nèi)銷看好政策發(fā)力，外銷出口預(yù)期改善。造紙：廢紙系價(jià)格維持穩(wěn)定，靜待漿紙系提價(jià)落地。包裝：下游消費(fèi)持續(xù)修復(fù)，原材料價(jià)格維持低位。輕工消費(fèi)：電子煙行業(yè)不斷成長(zhǎng)，文具行業(yè)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。
建材：業(yè)績(jī)分化明顯，消費(fèi)建材板塊后續(xù)成長(zhǎng)性值得期待。2024年行業(yè)投資策略：（1）新材料：關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代加速以及技術(shù)不斷升級(jí)兩條主線，推薦高純石英砂產(chǎn)能提升的石英股份。（2）建筑材料：關(guān)注后地產(chǎn)周期下有望在存量房、城市更新以及區(qū)域性基建需求提升中受益的板塊，推薦行業(yè)集中度提升的消費(fèi)建材龍頭：北新建材、東方雨虹、公元股份；需求有望回暖的水泥行業(yè)龍頭海螺水泥以及區(qū)域龍頭華新水泥、上峰水泥。
環(huán)保公用：2023年電力企業(yè)業(yè)績(jī)整體增長(zhǎng)，關(guān)注高股息央國(guó)企投資機(jī)會(huì)。電力板塊整體業(yè)績(jī)確定性高，分紅能力強(qiáng)，未來也將持續(xù)受益央國(guó)企改革，我們持續(xù)看好電力板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值。短期推薦具備政策催化、業(yè)績(jī)持續(xù)改善、估值有提升空間的火電板塊；長(zhǎng)期、低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金重點(diǎn)布局核電、水電；逢低戰(zhàn)略性布局新能源板塊。個(gè)股關(guān)注華電國(guó)際、皖能電力、浙能電力、華能國(guó)際、長(zhǎng)江電力、川投能源、中國(guó)廣核等。
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