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今日重點(diǎn)推薦
　　蓄勢待發(fā)，科創(chuàng)未來
　　引言：科創(chuàng)板于2019年7月22日正式開市，至今已逾四年。目前科創(chuàng)板已成為擁有超560家上市公司、首發(fā)總募資額超8000億元、總市值超過5萬億元的高科技企業(yè)投融資平臺，助力我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。對于科技創(chuàng)新型企業(yè)來說，前期需要進(jìn)行大量的研發(fā)投入，因而短期業(yè)績難免有所波動，但中長期視角看，在未來AI產(chǎn)業(yè)浪潮迅猛發(fā)展、國產(chǎn)替代滲透率加速、科技創(chuàng)新成為未來我國經(jīng)濟(jì)增長的新動能背景下，科創(chuàng)板以其顯著的硬科技屬性、高研發(fā)投入強(qiáng)度、優(yōu)秀的出海能力以及良好的公司治理水平等優(yōu)勢具有廣闊的成長空間。
　　風(fēng)險提示：（1）本文以科創(chuàng)板2023Q3業(yè)績數(shù)據(jù)以及披露業(yè)績快報(bào)的科創(chuàng)板公司（并非所有科創(chuàng)板公司）做2023年業(yè)績推演，由于統(tǒng)計(jì)時間和統(tǒng)計(jì)樣本與實(shí)際口徑有所不同，因此科創(chuàng)板最終實(shí)際業(yè)績結(jié)果可能會與本文有一定差異。（2）技術(shù)研發(fā)進(jìn)程低于預(yù)期。（3）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期，板塊盈利修復(fù)可能進(jìn)一步延遲。
　　(聯(lián)系人：郝丹陽/林麗梅/劉雅婧/王勝)
　　今世緣(603369)——核心產(chǎn)品提價彰顯發(fā)展信心
　　事件：公司發(fā)布提價通知，對500ml42度國緣開系訂單及價格體系做以下調(diào)整：1、自2024年2月29日起將停止接收四代開系產(chǎn)品銷售訂單。2、自2024年3月1日起五代國緣四開、對開、單開在四代版本基礎(chǔ)上分別上調(diào)出廠價20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶，建議區(qū)域市場同步上調(diào)終端供貨價、產(chǎn)品零售價及團(tuán)購價。3、國緣四開將嚴(yán)格執(zhí)行配額機(jī)制，計(jì)劃內(nèi)配額執(zhí)行當(dāng)期出廠價，計(jì)劃外配額在當(dāng)期出廠價基礎(chǔ)上，按照上調(diào)10元/瓶執(zhí)行。
　　投資評級與估值：維持盈利預(yù)測，預(yù)測23-25年歸母凈利潤分別為31.17億、38.05億、45.51億，分別同比增長25%、22%、20%，當(dāng)前股價對應(yīng)2023-2025年P(guān)E分別為20x、17x、14x，維持買入評級。中長期看，今世緣是基礎(chǔ)扎實(shí)且具備持續(xù)穩(wěn)健增長能力的強(qiáng)勢區(qū)域頭部企業(yè)，1、公司的國緣、今世緣、高溝三大品牌定位清晰，獨(dú)特的緣文化形成差異化的品牌文化和營銷賣點(diǎn)；2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)迎合江蘇省消費(fèi)升級大趨勢，國緣四開和對開精準(zhǔn)卡位400+和200+價格帶，構(gòu)成穩(wěn)固的省內(nèi)基本盤，仍有繼續(xù)深耕和優(yōu)化空間；3、中長期看，公司培育國緣V系列布局600以上價格帶，同時積極探索省外市場，長期在中高端和省外市場具備增長潛力。
　　核心假設(shè)風(fēng)險：經(jīng)濟(jì)下行影響中高端白酒整體需求。
　　(聯(lián)系人：呂昌/周緣/任鈺梟)