>> 華泰期貨-甲醇日報：處季節(jié)性檢修，下游庫存偏高-240229
| 上傳日期： |
2024/2/29 |
大小： |
2011KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,吳碩琮 |
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策略摘要
逢低做多套保。港口方面，伊朗裝置開工最低點已過，等待進一步恢復(fù)，2月伊朗裝船量級有限，3月進口量預(yù)估仍低，港口驅(qū)動偏強，基差強勢，需求則關(guān)注MTO裝置誠志和富德3月檢修兌現(xiàn)進度；內(nèi)地至華東的套利價差或壓制港口價格的上漲空間，但內(nèi)地至華東物流兌現(xiàn)仍需時間。
核心觀點
■市場分析
港口方面，甲醇太倉現(xiàn)貨基差至05+210，港口基差大幅走強。
國內(nèi)甲醇開工率高位震蕩，久泰甲醇200萬噸/年裝置上周短停；河南中新3月中下至4月計劃檢修10天；目前浙江興興新能源科技有限公司69萬噸/年甲醇制烯烴裝置開工不滿。
港口方面，海外開工率小幅震蕩，中東持續(xù)提升中，歐美有所下降，F(xiàn)airway130萬噸/年甲醇裝置目前停車檢修中；Kaveh Dayyer 230萬噸/年甲醇裝置嘗試重啟中，計劃近期正式恢復(fù)運行；Di polymer arian甲醇裝置基本穩(wěn)定運行中。馬石油共計236萬噸/年甲醇裝置運行正常，其中1期66萬噸小裝置9成負(fù)荷，2期170萬噸裝置滿負(fù)荷。北美梅賽尼斯蓋斯瑪3#180萬噸/年甲醇裝置商業(yè)運營時間或推遲至三季度；印尼kaltim72萬噸/年甲醇裝置已于2月18日檢修結(jié)束并重啟，目前已開滿。
■策略
逢低做多套保。港口方面，伊朗裝置開工最低點已過，等待進一步恢復(fù)，2月伊朗裝船量級有限，3月進口量預(yù)估仍低，港口驅(qū)動偏強，基差強勢，需求則關(guān)注MTO裝置誠志和富德3月檢修兌現(xiàn)進度；內(nèi)地至華東的套利價差或壓制港口價格的上漲空間，但內(nèi)地至華東物流兌現(xiàn)仍需時間。
■風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動
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