>> 中信建投-巨人網(wǎng)絡(002558)AI進展加速，老游持續(xù)穩(wěn)健-240229
| 上傳日期： |
2024/2/29 |
大小： |
1082KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊艾莉,楊曉瑋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點
AI進展加速：游戲AI大模型GiantGPT完成備案，為游戲行業(yè)首家；《太空殺》AI推理劇場玩法有望大規(guī)模推廣；兩款核心產(chǎn)品已測試AINPC；AI工具降本增效應用于繪畫、視頻、語音、代碼等方面，且已現(xiàn)可量化效果。
老游持續(xù)穩(wěn)健：《原始征途》暢銷排名穩(wěn)定，春節(jié)期間下載量增加；《球球大作戰(zhàn)》23年下半年以來流水持續(xù)回升。
市場此前擔憂公司產(chǎn)品儲備，長線運營可以抵消部分擔憂：
新品方面：原始征途小程序版已上線，后續(xù)配合《原始征途-正式版》，有望帶動流水回升；《王者征途》小游戲進入暢銷TOP50。
老游戲方面：《原始征途》表現(xiàn)穩(wěn)健，《球球大作戰(zhàn)》流水持續(xù)回升；《太空殺》AI玩法、《月圓之夜》PVP模式的推廣及商業(yè)化進程加速，有望帶來業(yè)績增量
1、大模型完成備案，AI進展加速
游戲AI大模型GiantGPT完成備案，為游戲行業(yè)首家對外確認實現(xiàn)了此成果的企業(yè)。GiantGPT是專注于游戲業(yè)務的垂類大模型，結(jié)合高質(zhì)量自有數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)公共數(shù)據(jù)訓練，并針對角色演繹、情景推理與長期記憶等基礎能力進行深度優(yōu)化，在公司自有游戲業(yè)務場景應用表現(xiàn)顯著優(yōu)于國內(nèi)外的閉源通用大模型?！短諝ⅰ穼⑼瞥鋈翧I玩法“AI推理小劇場”，由GiantGPT打造出千人千面的劇情內(nèi)容，顛覆了傳統(tǒng)劇情游戲的單一情節(jié)路線。
《太空殺》AI推理小劇場體驗效果較好，后續(xù)有望大規(guī)模推廣。目前處于小規(guī)模內(nèi)測階段，僅開放6個關(guān)卡，整體為文字偵探類玩法，玩家扮演偵探，根據(jù)不同事件詢問嫌疑人，嫌疑人根據(jù)玩家問題由AI生成回答，每個嫌疑人最多可以詢問5次。AI能夠較為準確的回答問題，同時嫌疑人能夠撒謊掩蓋所作所為，與游戲內(nèi)容結(jié)合較為緊密，嫌疑人有時身份為游戲內(nèi)角色，具有特殊技能，為游戲增添了一種新的、更加輕度休閑的單人玩法。后續(xù)有望增加對話輪次、關(guān)卡數(shù)量，并大規(guī)模推廣。
將AI提升為公司核心業(yè)務，AI玩法布局豐富。2024年2月22日，公司董事長史玉柱在公司會議上提出，人工智能在公司已成為與游戲業(yè)務同等重要的新領(lǐng)域。除《太空殺》AI推理小劇場外，公司新開發(fā)的AINPC已在公司兩款核心產(chǎn)品的內(nèi)測服上線測試，今年將逐步應用到更多產(chǎn)品中。
AI降本增效已現(xiàn)可量化效果。公司2023年推出“游戲+AI”增效平臺，已建立了工業(yè)化生產(chǎn)管線，覆蓋圖像、視頻、音頻、代碼、文本、模型、策略等多領(lǐng)域。例如AI繪畫平臺的使角色和場景原畫制作節(jié)省50%-70%，AI代碼生成助手的使用提升研發(fā)效率30%-40%。
2、老游持續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)健
《原始征途》暢銷排名穩(wěn)健，小程序版本一定程度上帶動下載量增加。《原始征途》去年3月上線，至今仍保持穩(wěn)健，近三月iOS游戲暢銷榜排名基本保持50名上下。據(jù)七麥數(shù)據(jù)，春節(jié)期間，《原始征途》APP在iPhone上的下載量有明顯提升，我們認為，除春節(jié)假期因素外，《原始征途》小程序版本一定程度上帶動了新用戶的下載。主要原因是：《原始征途》微信小程序，在春節(jié)期間的每天投放計劃數(shù)有明顯增加，而微信小游戲用戶畫像與傳統(tǒng)征途游戲用戶畫像存在差距，小程序版本擴展了征途游戲的受眾范圍，為《原始征途》APP帶來新渠道增量。
《球球大作戰(zhàn)》23年下半年以來流水持續(xù)回升，后續(xù)有望加AI+UGC。2015年上線，全球累計注冊用戶數(shù)超6億，DAU最高2900萬，23年上半年《球球大作戰(zhàn)》流水有一定下滑，公司積極更新版本，下半年以來iOS游戲暢銷排名呈明顯上升趨勢，由23年7月平均第125名，上升至24年2月平均第57名。我們認為，派對游戲市場空間廣闊，《球球大作戰(zhàn)》具有差異化玩法，后期有望加入AI+UGC玩法，進一步發(fā)掘用戶潛力。
《太空殺》用戶增長迅速。2023年正式推出的《太空殺》及其海外版《Super Sus》，全球累計注冊用戶數(shù)超2億，DAU最高超過250萬，對局總次數(shù)已超過5.3億次。
3、王者征途進入暢銷TOP50，初步驗證小游戲能力
《王者征途》已上線微信小游戲，近期進入暢銷TOP50?！锻跽哒魍尽窞楣咀匝衅胖脪鞕C玩法的征途IP游戲，目前已上線微信小游戲，據(jù)Dataeye，該游戲投放較少，每日投放素材數(shù)不足200，但已進入微信小游戲暢銷榜TOP50，一定程度上驗證了公司在微信小游戲端的能力。
此外，公司積極根據(jù)現(xiàn)有手游的玩法特點研發(fā)小程序版本：包括《征途2》、《球球大作戰(zhàn)》、《月圓之夜》在內(nèi)的多款手游的小程序版本均已處在研發(fā)或測試階段；《原始征途》已上線微信小游戲，后續(xù)配合《原始征途-正式版》，有望帶動流水回升。
4、關(guān)注原始征途正式版、太空殺、月圓之夜進展
從新品來看，原始征途小程序版已上線，后續(xù)配合《原始征途-正式版》，有望帶動流水回升；H5游戲《王者征途》已上線微信小游戲，進入暢銷TOP50。此外《征途2》、《球球大作戰(zhàn)》、《月圓之夜》在內(nèi)的多款手游的小程序版本均已處在研發(fā)或測試階段。老游戲方面，《太空殺》將進一步推進國內(nèi)的商業(yè)化，以及海外版本推廣；《月圓之夜》PVP模式23年8月底上線，由獨立單機卡牌游戲向聯(lián)機
|
|
