>> 湘財證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：內蒙古綠電交易試點方案獲批，綠電交易進一步完善-240227
| 上傳日期： |
2024/2/27 |
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| 1573KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
孫菲 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心要點：
本周環(huán)保及公用事業(yè)指數(shù)上漲4.58%，跑贏滬深300指數(shù)0.87個百分點
截止2月23日，本周滬深300上漲3.71%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.81%，環(huán)保及公用事業(yè)指數(shù)上漲4.58%，跑贏滬深300指數(shù)0.87個百分點，在30個中信一級行業(yè)中排名第20位。子板塊中，發(fā)電及電網(wǎng)板塊上漲4.09%，燃氣板塊上漲4.69%，供熱或其他板塊上漲9.58%，環(huán)保及水務板塊上漲6.07%。
本周全國碳市場CEA成交量下滑，成交均價持續(xù)走高
截止2月23日，本周全國碳市場CEA總成交量47.51萬噸，周環(huán)比下降73.92%，成交均價80.48元/噸，周環(huán)比上升11.13%，總成交額3823.74萬元。其中大宗協(xié)議交易和掛牌協(xié)議交易成交量分別為10.91和36.6萬噸，截止2月23日，全國碳市場CEA收盤價78.33元/噸；歐洲碳市場碳指數(shù)收盤價49.52歐元/噸，周環(huán)比下降18.73%。近期多方面因素導致歐洲碳價持續(xù)走低。2023年12月歐元區(qū)19國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長1.2%，考慮2022年增速-2%的低基數(shù)影響，歐洲工業(yè)活動復蘇并不迅速，碳配額需求較?。?022年歐盟通過RERower EU能源計劃后可再生能源發(fā)電量快速增加，近期天然氣價格降低吸引公共事業(yè)燃料從煤炭轉向天然氣，此外歐洲今年冬天氣溫相對溫和，燃料需求降低，碳配額需求進一步下降。盡管歐洲碳價近期下行，但目前我國碳價相比仍有較大提升空間，未來隨著碳排放總量收緊和免費碳配額縮減，我國碳價有望長期上行，碳市場調控機制提升，引導企業(yè)低碳轉型，助力雙碳目標實現(xiàn)。
本周三峽水庫站蓄水環(huán)比小幅下降，同比上升5.13%
截止2月25日，本周三峽水庫站平均入庫流量為5528.57立方米/秒，周環(huán)比上升16.57%，同比下降24.12%；平均出庫流量為6841.43立方米/秒，周環(huán)比下降0.21%，同比下降4.32%；平均水位為164.25米，周環(huán)比下降1.09%，同比上升5.13%。
本周國內及歐美天然氣市場價格環(huán)比繼續(xù)下降
截止2月23日，中國LNG出廠價格全國指數(shù)為4118元/噸，同比下降35.77%，周環(huán)比下降8.73%；中國LNG到岸價為7.98美元/mmbtu，同比下降45.83%，周環(huán)比下降8.23%；美國HH現(xiàn)貨價為1.52美元/mmbtu，同比下降30.58%，周環(huán)比下降1.62%；歐洲TTF現(xiàn)貨價為7.4美元/mmbtu，同比下降52.47%，周環(huán)比下降4.73%。
硅料價格小幅反彈，組件價格持平
截止2月26日，國產(chǎn)多晶硅料(一級料)現(xiàn)貨價為8.58美元/千克，周環(huán)比上升1.66%，同比下降75.63%；光伏行業(yè)組件綜合價格指數(shù)(SPI)為16.78，周環(huán)比持平，同比下降52.36%。
國家發(fā)改委批復內蒙古綠電交易試點方案，綠電交易進一步完善
近期，國家發(fā)改委批復《內蒙古電力市場綠色電力交易試點方案》，內蒙古自治區(qū)成為繼國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)之后國家批復同意的第3個綠電交易試點。內蒙古自治區(qū)開展綠電交易試點工作，將綠電交易納入中長期交易范疇，有利于反映綠電的電能價值和環(huán)境價值，一方面有利于增厚當?shù)匦履茉雌髽I(yè)發(fā)電收益，提高企業(yè)投資積極性，另一方面能夠提升企業(yè)綠電消費水平，促進新能源消納，推動經(jīng)濟社會發(fā)展綠色低碳轉型。
投資建議
“十四五”期間，我國對環(huán)境質量和生態(tài)保護提出更高要求，加快能源清潔低碳轉型。電力板塊，隨著電力輔助市場建立健全和容量電價落地，火電盈利穩(wěn)定性提升，火電公用屬性回歸，水電目前蓄水良好，在厄爾尼諾氣候環(huán)境下2024年發(fā)電量有望恢復，建議關注分紅率高、盈利穩(wěn)定的龍頭企業(yè)。燃氣板塊，隨著各地順價機制推進，城燃公司毛差有望修復，近期LNG價格持續(xù)下行且進口氣現(xiàn)貨價已低于全國綜合價，建議關注大型國際天然氣貿易商和城燃公司業(yè)績改善機會。維持行業(yè)“增持”評級。
風險提示
行業(yè)政策執(zhí)行力度不及預期的風險；行業(yè)下游需求不及預期的風險；行業(yè)原材料價格上漲風險；行業(yè)競爭加劇的風險。
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