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2月中信機械板塊大漲13.49%，跑贏滬深300指數(shù)（8.69%）4.8個百分點，在30個中信一級行業(yè)中排名第6名：截止到2024年2月27日收盤，2月中信機械板塊大漲13.49%，跑贏滬深300指數(shù)（8.69%）4.8個百分點，在30個中信一級行業(yè)中排名第6名。2月中信機械三級子行業(yè)機床設備、工業(yè)機器人、半導體設備表現(xiàn)居前，分別上漲24.38%、23.44%、20.68%。
　　行業(yè)觀點與投資建議
　　超跌反彈已經(jīng)持續(xù)一段時間，幅度也較大，我們認為后續(xù)必然出現(xiàn)分化，普漲的格局有望告一段落，機械行業(yè)投資仍需要堅持把握產(chǎn)業(yè)政策導向和基本面形勢相結合。我們主要看好下面三個方向：
　　1）今年央企考核改革將是自上而下推動的重要改革，也是影響市場的重磅事件，后續(xù)將持續(xù)有政策推進，同時大部分央企上市公司處于估值低位，經(jīng)營穩(wěn)定性、分紅率都較好，具有較好的投資價值，我們?nèi)钥春醚肫?、國企上市公司價值重估這一主題持續(xù)發(fā)酵。
　　船舶行業(yè)景氣度持續(xù)，新船價格持續(xù)創(chuàng)新高，造船三大指標持續(xù)高增長，交付期普遍到2028年，同時，占成本60%以上的造船板價格仍處于低位，利潤剪刀差仍在擴大。重點推薦央企改革疊加行業(yè)周期復蘇的船舶制造板塊龍頭中國船舶、中船防務。
　　2）OpenAI首個AI視頻模型Sora橫空出世，人工智能在更多行業(yè)的廣泛應用進一步得到驗證，我們認為今年仍持續(xù)就人工智能技術迭代這一主題線持續(xù)發(fā)酵。人形機器人是人工智能重要的落地抓手，今年4月特斯拉AIDAY2024，特斯拉機器人有望亮相，今年眾多國產(chǎn)人形機器人也將陸續(xù)發(fā)布，人形機器人主題性投資機會眾多。重點推薦諧波減速器龍頭綠的諧波，無框力矩電機龍頭步科股份、光電編碼器龍頭奧普光電以及由傳統(tǒng)減速機龍頭進入機器人減速器的國貿(mào)股份。
　　3）受去年1月春節(jié)因素擾動，2024年1月工程機械主要品種銷量都取得了高速增長，銷量數(shù)據(jù)轉正對市場信心提振較大。工程機械板塊兼具央企國企改革概念和周期復蘇預期，在本輪反彈表現(xiàn)較弱，有補漲需求。建議關注工程機械幾大主機廠龍頭
　　風險提示：1）宏觀經(jīng)濟發(fā)展不及預期；2）下游行業(yè)需求、出口需求不及預期；3）原材料價格上漲持續(xù)；4）新能源產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)形勢發(fā)生變化；5）國產(chǎn)替代、技術迭代進度不及預期。