>> 民生證券-通信行業(yè)點(diǎn)評：液冷大趨勢明顯，產(chǎn)業(yè)端已露端倪-240301
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
大?。?/td>
| 645KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
馬天詣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
中國電信中部智算中心采用全液冷解決方案。根據(jù)財(cái)聯(lián)社，中國電信中部智算中心在武漢光谷正式投入運(yùn)營，其算力、安全、環(huán)保、擴(kuò)展性均達(dá)到一流水平，在中部地區(qū)屬于最高等級。該算力中心首次采用了基于國產(chǎn)AI基礎(chǔ)軟硬件平臺的方案架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了算、存、網(wǎng)、電、熱整體設(shè)計(jì)，且為三大運(yùn)營商中率先建設(shè)的先進(jìn)自主液冷智算集群（昇騰架構(gòu)）。該算力中心它通過獨(dú)特的嵌入式液冷單元、盲插總線架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了液冷到芯片、液冷到服務(wù)器、液冷到機(jī)柜，全場景PUE不超過1.15，達(dá)到業(yè)內(nèi)一流綠色節(jié)能環(huán)保水平。
放眼海外，GPU巨頭業(yè)已具備液冷方案。英偉達(dá)即將發(fā)布液冷板B100，單卡功耗為1KW+，該版本的B100將通過ConnectX-8為每個GPU提供完整的800G網(wǎng)絡(luò)連接。假設(shè)單臺高性能AI服務(wù)器配備8張B100卡，則單臺服務(wù)器功率至少為8KW，相較DGX服務(wù)器功率高出23%。
根據(jù)三大運(yùn)營商《電信運(yùn)營商液冷技術(shù)白皮書》，國內(nèi)液冷空間有望實(shí)現(xiàn)百億。2023年6月4日-6月6日，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三家基礎(chǔ)電信運(yùn)營企業(yè)邀請液冷產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)代表企業(yè)共同面向業(yè)界發(fā)布了《電信運(yùn)營商液冷技術(shù)白皮書》（以下簡稱《白皮書》）?！栋灼方ㄗh，2024年新建項(xiàng)目10%規(guī)模試點(diǎn)液冷技術(shù)，2025年及以后50%以上項(xiàng)目規(guī)模應(yīng)用液冷技術(shù)。從三大運(yùn)營商液冷歷史項(xiàng)目看，中國電信2019年在貴州進(jìn)行大容量路由器冷板式液冷研究和測試，采用國產(chǎn)氟化液作為冷卻液，路由器總功率為18KW，70%板卡器件由冷板式液冷散熱，30%器件由風(fēng)冷散熱；中國聯(lián)通2021年在鄭州開展9臺5GBBU設(shè)備液冷噴淋測試，配置一套10kW液冷機(jī)柜。從過往項(xiàng)目及機(jī)柜功率本身來看，我們認(rèn)為液冷將在10KW以上高功率機(jī)柜中快速放量。根據(jù)信通院預(yù)測，2022年我國數(shù)據(jù)中心總機(jī)架約670萬架（按標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架2.5KW折算），則總機(jī)架功率約1675萬KW。根據(jù)Uptime Institute Intelligence統(tǒng)計(jì)，2020年全球10KW以上機(jī)柜占比約29%。假設(shè)我國10KW以上機(jī)柜占比約30%，則我國2022年折合10KW高功率機(jī)柜約50萬架。根據(jù)工信部，預(yù)計(jì)2025年，中國IDC新增機(jī)柜需求達(dá)到每年75萬臺，結(jié)合《白皮書》要求液冷滲透率達(dá)50%（即50%為高功率機(jī)柜），則年均新增10KW以上機(jī)柜38萬臺（平均單機(jī)柜10KW），浸沒式液冷單KW價值量約1.2萬元，年均新增液冷市場約450億元。
投資建議：我們認(rèn)為中國電信中部智算中心采用全液冷解決方案代表液冷已成為產(chǎn)業(yè)大趨勢。推薦網(wǎng)宿科技，建議關(guān)注英維克、飛榮達(dá)。產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的梳理：曙光數(shù)創(chuàng)、高瀾股份、依米康、申菱環(huán)境、川環(huán)科技、川潤股份、網(wǎng)宿科技、科創(chuàng)新源。
風(fēng)險提示：液冷進(jìn)展不及預(yù)期，數(shù)據(jù)中心機(jī)柜建設(shè)不及預(yù)期，市場競爭加劇。
|
|
