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事件：
　　3月1日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案（2024年修訂）》，將全國能繁母豬正常保有量目標(biāo)從4100萬頭調(diào)整為3900萬頭，將能繁母豬存欄量正常波動（綠色區(qū)域）下限從正常保有量的95%調(diào)整至92%。同時(shí)，《方案》優(yōu)化了地方生豬穩(wěn)產(chǎn)保供責(zé)任落實(shí)，強(qiáng)化了引導(dǎo)生產(chǎn)和市場預(yù)期等重點(diǎn)舉措，完善了監(jiān)測預(yù)警、產(chǎn)能調(diào)控等保障措施。
　　點(diǎn)評：
　　1）背景：一方面，隨著近年生豬養(yǎng)殖端種源優(yōu)化以及管理能力提升，母豬的生產(chǎn)效率顯著提升。因此原有的4100萬母豬調(diào)控統(tǒng)計(jì)口徑有下降需求；另一方面，生豬養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)低迷長達(dá)一年有余，長期處于虧損狀態(tài)，表明當(dāng)前產(chǎn)能相對過剩，亟需對能繁母豬正常保有量進(jìn)行一定調(diào)整，使養(yǎng)殖端恢復(fù)正常盈利健康發(fā)展。
　　2）影響：首先，我們認(rèn)為此次全國能繁母豬正常保有量目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，體現(xiàn)官方對當(dāng)前母豬產(chǎn)能相對過剩的態(tài)度；其次，我們認(rèn)為該《方案》有引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，合理安排母豬生產(chǎn)決策的作用；并且，方案提到了優(yōu)化了地方生豬穩(wěn)產(chǎn)保供責(zé)任落實(shí)，強(qiáng)化引導(dǎo)生產(chǎn)和市場預(yù)期等重點(diǎn)舉措，我們認(rèn)為官方可能從行政或引導(dǎo)層面，對行業(yè)過剩產(chǎn)能進(jìn)行一定政策指導(dǎo)。
　　3）股票維度:我們認(rèn)為當(dāng)前仍然處于產(chǎn)能過剩，持續(xù)去產(chǎn)能階段。低迷行情或徘徊至Q2，疊加疫病不斷，以及相關(guān)政策指導(dǎo)，產(chǎn)能或?qū)⒊掷m(xù)去化，看好生豬養(yǎng)殖板塊。
　　投資建議：建議關(guān)注低成本+高成長的【巨星農(nóng)牧】，快速擴(kuò)張的【新五豐】，具有成本優(yōu)勢的養(yǎng)豬龍頭【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農(nóng)集團(tuán)】，價(jià)格優(yōu)勢+高成長的【華統(tǒng)股份】、【京基智農(nóng)】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風(fēng)險(xiǎn)；農(nóng)產(chǎn)品市場行情波動風(fēng)險(xiǎn)；自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)