>> 中銀證券-中銀量化多策略行業(yè)輪動周報-240301
| 上傳日期： |
2024/3/2 |
大?。?/td>
| 911KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
郭策,李騰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
下周（20240223-20240229）：計算機（16.7%）、傳媒（16.7%）、國防軍工（8.3%）、消費者服務（8.3%）、家電（8.3%）、食品飲料（8.3%）、農林牧漁（8.3%）、交通運輸（8.3%）、電子（8.3%）、綜合金融（8.3%）。
業(yè)績回顧：中信一級行業(yè)平均周收益率2.3%，近1月平均收益率1.0%。本周（20240222-20240229，下文同）收益率表現(xiàn)最好的三個行業(yè)是汽車（7.2%）、綜合金融（6.7%）、計算機（6.5%）。收益率表現(xiàn)最差的三個行業(yè)是煤炭（-3.8%）、銀行（-1.7%）、石油石化（-1.3%）。
模型表現(xiàn)：截至2024/2/29，行業(yè)輪動策略獲得累計收益-0.63%，中信一級行業(yè)等權基準收益-3.17%，對應累計超額收益2.54%。Wind普通股票型基金指數(shù)基準收益-4.87%，對應累計超額收益4.24%。其中：行業(yè)盈利景氣度追蹤策略較中信行業(yè)等權超額收益為8.67%，未證偽情緒跟蹤策略超額收益為4.68%，宏觀風格行業(yè)輪動策略超額收益為-1.40%。
風險預警：當前煤炭行業(yè)、石油石化行業(yè)PB估值處于滾動6年穩(wěn)健PB估值（剔除極端值）95%分位點以上，觸發(fā)極端估值預警，予以剔除。從相對估值角度、當前估值分位數(shù)最高的行業(yè)為煤炭（100.0%）、石油石化（99.7%）、電力及公用事業(yè)（60.3%）。
行業(yè)盈利景氣度指標（周度）：當前景氣度指標最高的三個行業(yè)為食品飲料、家電、交通運輸?；谛袠I(yè)盈利預期指標可知，本周高景氣指標的頭部行業(yè)為食品飲料、家電和交通運輸。其中食品飲料與家電行業(yè)長期景氣度保持前列，交通運輸行業(yè)近期景氣度提升顯著。
未證偽情緒指標（周度）：當前市場熱度與情緒最高的三個行業(yè)為傳媒、農林牧漁、計算機。基于“未證偽情緒”指標測算，本周市場情緒熱度較上周出現(xiàn)顯著變化，集中于TMT板塊的傳媒、計算機與農業(yè)板塊。
行業(yè)與風格契合度指標（月度）：當前與未來宏觀基本面風格契合度排名前六的行業(yè)為傳媒、計算機、通信、綜合金融、電子、機械。3月宏觀風格擇時模型顯示對高波動、高beta、低估值、12個月動量四種風格均看多。較2月風格占優(yōu)行業(yè)變化不大，新增通信、機械，剔除國防軍工、消費者服務。
風險提示：投資者需注意模型失效的風險。
|
|
