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本周綜合模型行業(yè)排序：家電（16.7%）、石油石化（8.3%）、電力及公用事業(yè)（8.3%）、國防軍工（8.3%）、消費(fèi)者服務(wù)（8.3%）、食品飲料（8.3%）、銀行（8.3%）、電子（8.3%）、計(jì)算機(jī)（8.3%）、傳媒（8.3%）、綜合金融（8.3%）。
　　業(yè)績回顧：中信一級(jí)行業(yè)平均周收益率-7.4%，近1月平均收益率10.4%。本周收益率表現(xiàn)最好的三個(gè)行業(yè)是銀行（ 0.9%）、家電（0.0%）、煤炭（-1.2%）。收益率表現(xiàn)最差的三個(gè)行業(yè)是消費(fèi)者服務(wù)（-12.3%）、計(jì)算機(jī)（-12.1%）、輕工制造（-11.3%）。
　　模型表現(xiàn)：截至2024/2/1，行業(yè)輪動(dòng)策略獲得累計(jì)收益-10.80%，中信一級(jí)行業(yè)等權(quán)基準(zhǔn)收益-11.40%，對應(yīng)累計(jì)超額收益0.61%。Wind普通股票型基金指數(shù)基準(zhǔn)收益-14.13%，對應(yīng)累計(jì)超額收益3.34%。其中：行業(yè)盈利景氣度追蹤策略較中信行業(yè)等權(quán)超額收益為6.87%，未證偽情緒跟蹤策略超額收益為6.04%，宏觀風(fēng)格行業(yè)輪動(dòng)策略超額收益為-5.00%。
　　風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：當(dāng)前煤炭行業(yè)PB估值處于滾動(dòng)6年穩(wěn)健PB估值（剔除極端值）95%分位點(diǎn)以上，觸發(fā)極端估值預(yù)警，予以剔除。從相對估值角度、當(dāng)前估值分位數(shù)最高的行業(yè)為煤炭（ 100.0% ）、石油石化（87.1%）、電力及公用事業(yè)（54.7%）。
　　行業(yè)盈利景氣度指標(biāo)（周度）：當(dāng)前景氣度指標(biāo)最高的三個(gè)行業(yè)為石油石化、食品飲料、家電?；谛袠I(yè)盈利預(yù)期指標(biāo)可知，高景氣指標(biāo)的頭部行業(yè)變化不大，石油石化、食品飲料和家電行業(yè)的盈利能力位于前列。
　　未證偽情緒指標(biāo)（周度）：當(dāng)前市場熱度與情緒最高的三個(gè)行業(yè)為家電、銀行、電力及公用事業(yè)?；凇拔醋C偽情緒”指標(biāo)測算，本周市場情緒熱度主要集中在家電、銀行業(yè)與傳統(tǒng)電力行業(yè)。其中家電與銀行市場熱度已維持超一個(gè)月，傳統(tǒng)電力市場熱度本周顯著提升。
　　行業(yè)與風(fēng)格契合度指標(biāo)（月度）：當(dāng)前與未來宏觀基本面風(fēng)格契合度排名前六的行業(yè)為傳媒、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)者服務(wù)、綜合金融、國防軍工、電子。2月宏觀風(fēng)格擇時(shí)模型顯示對高波動(dòng)、高beta風(fēng)格看多，對低估值風(fēng)格看空，對12月動(dòng)量持中性評(píng)價(jià)。較1月風(fēng)格占優(yōu)行業(yè)有顯著變化，新增消費(fèi)者服務(wù)、綜合金融、國防軍工，剔除通信、汽車、建筑。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者需注意模型失效的風(fēng)險(xiǎn)