>> 信達證券-基金研究周報：主動權(quán)益基金持續(xù)增配煤炭，寬基ETF凈流入趨緩-240303
| 上傳日期： |
2024/3/3 |
大小： |
1569KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天,董方煒 |
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市場回顧：本周市場寬基指數(shù)普遍上漲。截止2024年03月01日，上證綜指收于3027.02點，近一周上漲0.74%；深證成指收于9434.75點，近一周上漲4.03%；滬深300收于3537.8點，近一周上漲1.38%；創(chuàng)業(yè)板指收于1824.03點，近一周上漲3.74%。本周，漲跌幅排名前五的行業(yè)分別為計算機、電子、通信、家電、國防軍工；漲跌幅排名靠后的行業(yè)分別為銀行、交通運輸、煤炭、電力及公用事業(yè)、石油石化。
基金業(yè)績：本周主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值2.30%，上漲基金數(shù)目占比達到88.35%。近三月，主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值5.50%，上漲基金數(shù)目占比為20.14%。年初至今，主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-3.62%，上漲基金數(shù)目占比為26.92%。
主動偏股基金倉位分布：從持股市值加權(quán)平均值來看，本周各類型的主動偏股基金的平均倉位變化不大。截止2024年03月01日，偏股主動型基金的平均倉位為84.12%。其中，普通股票型基金的平均倉位約88.02%（較上周上升0.46pct），偏股混合型基金的平均倉位約84.34%（較上周下降0.06pct），配置型基金的平均倉位約81.74%（較上周上升0.1pct）。較三個月前，各類型的主動偏股基金倉位有所降低。
主動偏股基金行業(yè)配置與風(fēng)格倉位情況：行業(yè)配置方面，本周配置比例上調(diào)較多的行業(yè)有銀行、食品飲料、煤炭、電子、建材，配比下調(diào)較多的行業(yè)有計算機、機械、石油石化、汽車、國防軍工。近三月、近一月，煤炭行業(yè)配置比例持續(xù)上升較多。近三月，醫(yī)藥、電子、煤炭行業(yè)配置比例上調(diào)較多，電力設(shè)備及新能源、計算機行業(yè)占比下降較多。風(fēng)格配置方面，本周，中小盤成長風(fēng)格占比提升較多；大盤成長和中盤價值風(fēng)格占比出現(xiàn)下降。近一月，大市值與中市值板塊的倉位上升較多；小市值板塊倉位下降相對較多，較一個月前，小盤成長與小盤價值板塊分別下降6.65pct、2.95pct。
各類型ETF資金流入流出情況：本周（2024.02.26至2024.03.01），各類型ETF基金資金凈流出111.5億元。境內(nèi)股票ETF方面，本周資金凈流出106.21億元。其中，寬基ETF方面，本周資金凈流出32.52億元，規(guī)模超過1.2萬億元。行業(yè)ETF方面，本周資金凈流出59.31億元，規(guī)模為4549.02億元。近期情況看，近一月，各行業(yè)板塊ETF資金均呈凈流出，資金合計凈流出約226億元。近三月，周期制造板塊資金凈流出較多，消費板塊其次。風(fēng)格主題ETF方面，本周風(fēng)格指數(shù)ETF凈流出18.38億元，主題相關(guān)ETF資金凈流入4億元，易方達中證人工智能ETF凈流入相對較多。剔除指數(shù)漲跌后，近一月和近三月風(fēng)格指數(shù)ETF分別凈流入37.48億元、129.08億元。境外ETF方面，本周資金凈流入8.89億元。剔除指數(shù)漲跌后，近三月境外ETF資金凈流入較多，達到244.20億元；近一月來看資金凈流入相對放緩。債券ETF方面，本周資金凈流出17.31億元，資金凈流出較多的產(chǎn)品包括海富通中證短融ETF等。
境內(nèi)新成立與新發(fā)行基金：本周（2024.02.26至2024.03.01），境內(nèi)新成立基金數(shù)量共計17只，包括債券型基金7只、混合型基金4只、股票型基金3只、FOF基金2只、國際(QDII)基金1只。本周發(fā)行總份額131.82億元，其中主動偏股型基金的發(fā)行總份額為6.04億元，處于近一年的19.60%歷史百分位。本周，境內(nèi)新發(fā)行36只基金，分別是股票型基金15只、混合型基金9只、債券型基金9只、國際（QDII）基金2只、FOF基金1只。
各私募策略表現(xiàn)：從各私募策略指數(shù)表現(xiàn)來看，今年以來，私募量化指增相對跑輸主觀多頭策略；市場中性策略賺錢效應(yīng)減小，這與小市值風(fēng)格相對跑輸有關(guān)。截止2024年02月23日，股票多頭策略指數(shù)、指數(shù)增強策略指數(shù)和股票市場中性策略指數(shù)今年以來累計收益分別為5.46%、-8.80%、-1.65%；近一周，指數(shù)增強策略指數(shù)累計收益為5.26%，反彈幅度高于股票多頭策略和市場中性策略。今年以來，債券策略、CTA趨勢策略表現(xiàn)相對較好，今年以來累計收益分別為1.10%和0.64%。
風(fēng)險因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風(fēng)險。
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