封面觀點(diǎn)：①設(shè)備更新視角，關(guān)注【中材國(guó)際】【科達(dá)制造】【中鋼國(guó)際】【魯陽(yáng)節(jié)能】，下游分別對(duì)應(yīng)水泥、瓷磚&鋰電、鋼鐵、石化等工業(yè)領(lǐng)域；消費(fèi)品以舊換新視角，關(guān)注【奧普家居】【兔寶寶】【偉星新材】【三棵樹(shù)】【北新建材】，分別對(duì)應(yīng)廚衛(wèi)浴霸、涼霸等產(chǎn)品，板材家具，管道&凈水，內(nèi)墻涂料，板材&涂料等幾個(gè)細(xì)分品類。②復(fù)工視角，百年建筑調(diào)研顯示2月21日-2月27日全國(guó)10094個(gè)工地開(kāi)復(fù)工率39.9%，農(nóng)歷同比增加1.5pct；其中，房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)復(fù)工率35.7%，勞務(wù)上工率37%。本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比回落0.4%，玻璃成交改善不明顯，回顧2023年是春節(jié)后第三周起復(fù)工節(jié)奏明顯加快。③出海視角，我們繼續(xù)看好新興市場(chǎng)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)推薦科達(dá)制造（非洲+南美）、中材國(guó)際（非洲+中東+東南亞）、北方國(guó)際（中蒙煤貿(mào)易+歐洲+東南亞水電站運(yùn)營(yíng)）、華新水泥（非洲+中亞+中東）、硅寶科技（擬收購(gòu)嘉好股份、進(jìn)軍海外熱熔膠消費(fèi)市場(chǎng)）、北新建材（非洲+中亞），重點(diǎn)關(guān)注上海港灣（東南亞+中東）。④Q1預(yù)期視角，基于業(yè)務(wù)發(fā)展和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，我們認(rèn)為部分公司24Q1業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)相對(duì)同行更優(yōu)，建議重點(diǎn)關(guān)注【北新建材】【旗濱集團(tuán)】【偉星新材】【華新水泥】【力諾特玻】【王力安防】。⑤優(yōu)質(zhì)小盤股視角，關(guān)注先進(jìn)封裝材料【德邦科技】（HBM相關(guān)）、高端電子布【宏和科技】（AI硬件催化需求）、潔凈室【圣暉集成】【柏誠(chéng)股份】（半導(dǎo)體招標(biāo)繼續(xù)高景氣）、西藏區(qū)域【高爭(zhēng)民爆】【西藏天路】。⑥央國(guó)企視角，完善考核制度、加強(qiáng)市值管理有望形成趨勢(shì)，優(yōu)質(zhì)國(guó)央企有望起表率，此外今年兩會(huì)將于3月4-5日召開(kāi)，重點(diǎn)關(guān)注【北新建材】【中國(guó)鐵建】【中材國(guó)際】【海螺水泥】【凱盛科技】。
開(kāi)工高頻跟蹤第9周：①二手房成交面積（2.25-3.1）：（因春節(jié)原因、上周基數(shù)過(guò)低，故本周暫不列環(huán)比數(shù)據(jù)）北京同比-46.7%；深圳同比+7.91%；南京同比37.37%；杭州同比-72.38%；成都同比-35.40%；青島同比-46.91%。②本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比下跌0.4%，華東(不含魯)水泥出貨率環(huán)比+13pct至21%，華中環(huán)比+7.27pct至17.27%，華南環(huán)比+7.22pct至18.33%，長(zhǎng)三角庫(kù)容比環(huán)比+3pct至66.67%。③本周浮法玻璃重點(diǎn)檢測(cè)庫(kù)存較2月22日+2.99%。④瀝青裝置開(kāi)工率為25.3%，環(huán)比上周上漲2.1pct，同比去年下降6.6pct。
?。?）新基建+老基建：①新疆基建、西藏基建：投資景氣突出，項(xiàng)目加快落地，關(guān)注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【蘇博特】。②內(nèi)蒙荒漠化治理：關(guān)注生態(tài)修復(fù)與地方化債進(jìn)展，關(guān)注【蒙草生態(tài)】。③水泥：關(guān)注較歷史時(shí)期PB顯著偏低的【海螺水泥】、差異化龍頭【華新水泥】。④糧食安全：糧倉(cāng)+冷鏈新基建關(guān)注【中糧科工】。⑤城中村+設(shè)計(jì)：關(guān)注【德才股份】【華陽(yáng)國(guó)際】等地方設(shè)計(jì)龍頭。⑥建筑潔凈室：關(guān)注【圣暉集成】【柏誠(chéng)股份】【亞翔集成】。
?。?）地產(chǎn)鏈：繼續(xù)“跟地走”，政策托底、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更重要。1-2月，百?gòu)?qiáng)企業(yè)拿地總額1577億元，同比大幅增長(zhǎng)30.6%，京津冀地區(qū)領(lǐng)跑全國(guó)，優(yōu)質(zhì)地塊是關(guān)鍵。此外，2月土地市場(chǎng)成交整體保持低迷，當(dāng)月百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)銷售操盤金額同比下降60%，1-2月累計(jì)同比下降48.8%（數(shù)據(jù)來(lái)源：克爾瑞）。繼續(xù)關(guān)注【偉星新材】（2023年業(yè)績(jī)快報(bào)超預(yù)期）【北新建材】【兔寶寶】【奧普家居】【堅(jiān)朗五金】【東方雨虹】【三棵樹(shù)】【天安新材】【亞士創(chuàng)能】，2020年后上市關(guān)注【森鷹窗業(yè)】【王力安防】，港股關(guān)注【中國(guó)聯(lián)塑】。
?。?）玻璃：①浮法玻璃：價(jià)格漲跌互現(xiàn)，漲價(jià)落實(shí)一般，成交改善不明顯，多數(shù)原片廠產(chǎn)銷難達(dá)平衡。本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)2069.62元/噸，較節(jié)前一周均價(jià)上漲3.50元/噸，漲幅0.17%。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為5093萬(wàn)重量箱，較2月22日庫(kù)存增加148萬(wàn)重量箱，增幅2.99%，庫(kù)存天數(shù)約24.26天，較22日增加0.70天。②光伏玻璃：交投稍有好轉(zhuǎn)，局部庫(kù)存小幅下降。3.2mm鍍膜主流訂單價(jià)格25.5元/平方米，環(huán)比持平，重點(diǎn)關(guān)注【旗濱集團(tuán)】【金晶科技】【凱盛新能】，港股關(guān)注【信義玻璃】【中國(guó)玻璃】。
?。?）玻纖：粗紗：本周無(wú)堿2400tex全國(guó)均價(jià)3079.00元/噸，環(huán)比上周均價(jià)持平，同比下跌25.26%。電子布7628主流3.4-3.5元/米。關(guān)注【中國(guó)巨石】【中材科技】【長(zhǎng)海股份】【宏和科技】。
?。?）新材料：①PEEK?！耙运艽摗睉?yīng)用于機(jī)器人領(lǐng)域，可起到輕量化、耐磨自潤(rùn)滑、剛性/柔性兼具等優(yōu)點(diǎn)，有望在機(jī)身重要關(guān)節(jié)、軸承等領(lǐng)域率先滲透。②膠粘劑關(guān)注【硅寶科技】。有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨價(jià)為15960元/噸，環(huán)比上周上漲840元/噸，同比去年下降1420元/噸，下游建筑膠（受益地產(chǎn)景氣回暖）、光伏膠（硅料降價(jià)有利光伏裝機(jī)量）、動(dòng)力電池膠（提高單一客戶滲透率、拓展新膠種如PAA膠）、硅碳負(fù)極等持續(xù)高景氣，擬收購(gòu)嘉好股份拓展海外消費(fèi)領(lǐng)域。③碳纖維關(guān)注【中復(fù)神鷹】。本周碳纖維國(guó)產(chǎn)T700(12K)價(jià)格為140元/kg，環(huán)比-5元/kg，同比-38%。④藥用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增長(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注【山東藥?！俊玖χZ特玻】。⑤先進(jìn)封裝材料關(guān)注【德邦科技】。
