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華安金工在量化絕對(duì)收益道路上進(jìn)行了深入探索，研究了如何使用FOF組合的形式，加上量化手段的賦能，以實(shí)現(xiàn)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的絕對(duì)收益FOF組合，也研究了ETF-FOF輪動(dòng)策略的可行方式。歡迎在萬(wàn)得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注絕對(duì)收益FOF組合：“華安金工-穩(wěn)健型FOF”、“華安金工-均衡型FOF”、“華安金工-進(jìn)取型FOF”、“華安金工-激進(jìn)型FOF”。
　　2月A股大幅反彈，中盤(pán)風(fēng)格表現(xiàn)突出
　　在監(jiān)管密集出臺(tái)政策的支撐下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善，2月A股大幅反彈。總體來(lái)看，各寬基指數(shù)均上漲，非線性市值效應(yīng)顯著：其中，中證500和中證1000指數(shù)的反彈幅度最大，分別為13.83%和11.69%，而滬深300和中證2000指數(shù)上漲幅度略遜一籌，分別為9.35%和5.97%，主動(dòng)股基收漲10.80%；債市方面，在經(jīng)濟(jì)基本面相對(duì)偏弱的背景下，資金面轉(zhuǎn)松和LPR非對(duì)稱大幅降息是市場(chǎng)的催化劑，2月信用債收益率0.51%，國(guó)債收益率0.91%。
　　FOF組合2月表現(xiàn)回顧
　　穩(wěn)健型FOF組合2月收益率為1.35%，組合凈值持續(xù)攀升，其中權(quán)益基金部分收益為7.74%。
　　均衡型FOF組合2月收益率為2.30%，其中權(quán)益基金部分收益為9.22%。
　　進(jìn)取型FOF組合2月收益率為3.74%，其中權(quán)益基金部分收益為8.85%。
　　激進(jìn)型FOF組合2月收益率為5.93%，反彈力度較大，且其中權(quán)益基金部分收益為11.67%（同期主動(dòng)股基收益率10.80%），超額顯著。
　　FOF組合權(quán)益基金倉(cāng)位增加
　　絕對(duì)收益FOF組合采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算+ERP階梯式擇時(shí)的資產(chǎn)配置體系，2月ERP指標(biāo)處于加倉(cāng)區(qū)間（歷史75%~95分位數(shù)之間），因此相對(duì)于中樞，權(quán)益?zhèn)}位增加。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本文結(jié)論基于基金的歷史持倉(cāng)與凈值數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議。基金的歷史收益、歷史風(fēng)格偏好、歷史持股特征不代表未來(lái)，本報(bào)告數(shù)據(jù)僅供參考。