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本系列報告聚焦于量化如何為絕對收益賦能，多維度深入探索國內絕對收益之路。對于穩(wěn)健、均衡、進取型和激進型組合，我們月度對組合表現進行跟蹤和回顧，并展示最新一期的持倉。歡迎在萬得PMS搜索“華安金工”跟蹤關注量化絕對收益組合：“華安金工-穩(wěn)健型絕對收益組合”、“華安金工-均衡型絕對收益組合”、“華安金工-進取型絕對收益組合”和“華安金工-激進型絕對收益組合”。
　　1月A股延續(xù)下行趨勢，大盤風格抗跌
　　1月A股延續(xù)下行趨勢，各寬基指數均下跌，大小盤風格分化劇烈，上證50、滬深300相對抗跌，下跌幅度分別為-3.09%、-6.29%，以中證1000、中證2000為代表的小盤指數下跌-18.72%、-20.97%；債市方面，1月信用債收益率0.57%，國債收益率1.33%。主動股基表現介于大小盤之間，收跌-14.34%。
　　穩(wěn)健組合迎來開門紅，1月收益0.39%
　　2024年1月，穩(wěn)健型組合的收益率為0.39%，其中，權益組合（紅利低波PLUS）月度收益為-3.63%（同期中證800為-8.22%）；債券端，1月以AAA信用債為主的債券組合收益為0.91%。
　　資產配置方面，1月末，組合權益?zhèn)}位為11.91%，略高于上月水平。
　　GARP組合1月表現較好，超額收益1.87%
　　2024年1月，均衡型組合的收益率為-1.72%，其中，權益組合（GARP優(yōu)選）表現較好，月度收益為-10.51%（同期中證全指收益率12.38%）；加入了AA+信用債的債券組合收益為0.9%。
　　資產配置方面，1月末ERP指標發(fā)出加倉信號，權益?zhèn)}位為25%，高于上期。
　　權益市場下行，進取、激進組合受挫
　　2024年1月，進取型組合收益率為-5.98%，激進型組合收益率為4.43%；最新一期組合權益?zhèn)}位分別為38%和48%。
　　風險提示
　　本報告基于歷史個股數據進行測試，歷史回測結果不代表未來收益。未來市場風格可能切換，Alpha因子可能失效，本文內容僅供參考。