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行情回顧：
　　報(bào)告期內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)漲幅為6.82%，跑贏滬深300指數(shù)1.68Pct。電力設(shè)備申萬二級(jí)子行業(yè)中電機(jī)Ⅱ、其他電源設(shè)備Ⅱ、電網(wǎng)設(shè)備、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電池分別變動(dòng)16.78%、13.74%、8.00%、7.42%、6.32%、4.44%。重點(diǎn)跟蹤的三級(jí)子行業(yè)風(fēng)電零部件、電池化學(xué)品、鋰電池分別變動(dòng)6.42%、4.92%、3.20%。
　　2024年初至本報(bào)告期末，電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)下跌6.83%，滬深300指數(shù)累計(jì)上漲3.11%，電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)跑輸9.93Pct。電力設(shè)備的六個(gè)申萬二級(jí)子行業(yè)在下跌，其中風(fēng)電設(shè)備累計(jì)跌幅最大，為16.20%。重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級(jí)子行業(yè)風(fēng)電零部件、電池化學(xué)品、鋰電池全部下跌，跌幅分別為17.85%、15.19%、3.73%。電力設(shè)備行業(yè)整體表現(xiàn)較差。
　　本報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)跟蹤三級(jí)子行業(yè)個(gè)股以上漲為主。報(bào)告期內(nèi)，鋰電池行業(yè)31只A股成分股中30只上漲，其中時(shí)代萬恒漲幅最大，漲幅為26.86%。電池化學(xué)品43只A股成分股中38只上漲，合縱科技漲幅最大，漲幅為28.70%。風(fēng)電整機(jī)行業(yè)6只A股成分股均上漲，明陽智能漲幅最大，漲幅為12.35%。風(fēng)電零部件行業(yè)21只A股成分股中20只個(gè)股上漲，其中宏德股份漲幅最大，漲幅為53.67%。
　　估值方面，截至2024年3月1日，電力設(shè)備行業(yè)PE為15.43倍，低于負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差，位于申萬一級(jí)行業(yè)第22位的水平。電力設(shè)備申萬二級(jí)行業(yè)中重點(diǎn)跟蹤的電池、風(fēng)電設(shè)備行業(yè)PE分別為17.49倍、22.11倍，位居第四位。重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級(jí)子行業(yè)PE分別為風(fēng)電零部件21.16倍、鋰電池17.44倍、電池化學(xué)品17.40倍。
　　本報(bào)告期，電力設(shè)備行業(yè)共有18家上市公司的股東凈減持0.30億元。其中，13家增持0.77億元，5家減持1.07億元。
　　投資觀點(diǎn)：
　　3月1日，“儲(chǔ)能行業(yè)2023年回顧與2024年展望”大會(huì)召開。根據(jù)預(yù)測(cè)，2024年我國(guó)新增并網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目規(guī)模在基準(zhǔn)和樂觀場(chǎng)景下分別有望達(dá)到34.5GW/85.4GWh及43.4GW/107.1GWh，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)74%-118%的增速。2024年，在各地“十四五”儲(chǔ)能發(fā)展規(guī)劃、示范項(xiàng)目、新能源配儲(chǔ)政策以及市場(chǎng)機(jī)制改革的持續(xù)推動(dòng)下，隨著電力市場(chǎng)的不斷開放以及儲(chǔ)能商業(yè)模式的不斷探索和成熟，我國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)有望呈良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，建議重點(diǎn)關(guān)注儲(chǔ)能板塊具備技術(shù)以及議價(jià)優(yōu)勢(shì)的重點(diǎn)零部件環(huán)節(jié)。
　　受春節(jié)假期的影響，新能源汽車市場(chǎng)2月份呈下滑態(tài)勢(shì)。其中，比亞迪環(huán)比下滑39.30%，12家新勢(shì)力品牌環(huán)比也均出現(xiàn)大幅下滑，僅蔚來一家環(huán)比下滑幅度最小19.12%。從2024年1-2月累計(jì)銷量看，多數(shù)車企呈同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，比亞迪銷量呈6.14%小幅下滑。隨著各家廠商的復(fù)產(chǎn)復(fù)工，春節(jié)假期的影響即將消退，預(yù)計(jì)新能源汽車市場(chǎng)有望在二季度環(huán)比向好，建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)以及具備產(chǎn)品和出海優(yōu)勢(shì)的龍頭廠商。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期。