久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　3月5日，總理向人大作今年的政府工作報(bào)告。其中對(duì)于全年工作做出怎樣的部署？經(jīng)濟(jì)將如何開局起步？哪些領(lǐng)域又會(huì)成為政策的主要發(fā)力點(diǎn)？
　　 5%的增速目標(biāo)會(huì)實(shí)現(xiàn)么？去年全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)超額完成，今年目標(biāo)持平去年。我們認(rèn)為實(shí)現(xiàn)的可能性很大。首先，財(cái)政預(yù)算隱含的名義增速超過7%，在物價(jià)保持基本穩(wěn)定的預(yù)期下，平減指數(shù)可能不會(huì)太高，名義增速和實(shí)際增速的差異并不大。其次，國債增發(fā)帶來的貨幣增量不容忽視，保守估計(jì)，即便今年全年經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)都和去年四季度相當(dāng)，在增量資金的支持下，經(jīng)濟(jì)增長完成5%的目標(biāo)也應(yīng)該不難。最后，經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)本身的意義在于“底線”，而非上限近十年實(shí)際GDP增速平均來看要高出目標(biāo)0.1個(gè)百分點(diǎn)左右。
　　今年財(cái)政的力度有多大？財(cái)政預(yù)算赤字設(shè)定為3%，持平去年。一方面，3%的赤字率目標(biāo)雖持平去年，但不及2020年和2021年；另一方面，地方政府專項(xiàng)債擬安排3.9萬億元，較去年額度增加1000億元，提升幅度也不算高。值得注意的是，后續(xù)將連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，今年先發(fā)行1萬億元。在地方化債的大背景下，重點(diǎn)化債省份占全國基建投資總規(guī)模著實(shí)不小，受化債制約，財(cái)政政策力度或打折扣。
　　貨幣政策還有多少空間？今年《政府工作報(bào)告》對(duì)于貨幣政策的定調(diào)為“靈活適度、精準(zhǔn)有效”，事實(shí)上貨幣政策總量效應(yīng)的空間被框定，我們認(rèn)為，貨幣政策“精準(zhǔn)”、“有效”的要求將意味著更多地注重結(jié)構(gòu)功能的發(fā)揮。在今年結(jié)構(gòu)性政策工具繼續(xù)發(fā)力的政策思路下，我們認(rèn)為，降息降準(zhǔn)等總量型貨幣寬松政策仍有可能出臺(tái)，但調(diào)整的速度和幅度有待觀察。
　　消費(fèi)、投資、教育、地產(chǎn)和三農(nóng)重點(diǎn)何在？首先，制造業(yè)投資，尤其是新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的投資或?qū)⒊蔀殛P(guān)鍵力量；其次，今年促消費(fèi)從增量、存量兩端入手，增量主要是壯大數(shù)字消費(fèi)、綠色消費(fèi)、健康消費(fèi)等新型消費(fèi)，存量主要是挖掘消費(fèi)品“以舊換新”的需求潛力。第三，以平穩(wěn)健康發(fā)展為方向，保障性住房建設(shè)和供給將繼續(xù)加大。最后，糧食安全問題重視度較高，在高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)投資、農(nóng)機(jī)設(shè)備更新和鄉(xiāng)村基建方面，財(cái)政資金將會(huì)提高支持力度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期。