>> 開源證券-新芝生物(430685)北交所信息更新：2023年歸母凈利潤預(yù)增47%，生物樣品處理儀器高增+新產(chǎn)品持續(xù)擴張-240305
| 上傳日期： |
2024/3/6 |
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| 657KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
諸海濱,趙昊 |
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2023年年度業(yè)績快報出爐，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤5872萬元（+47%）
2023年公司實現(xiàn)營收預(yù)計1.91億元(+0.35%)；歸母凈利潤5872萬元(+47%)；扣非歸母凈利潤4261萬元(+12%)。2023年公司樣品處理儀器占總銷售收入的比例上升，綜合毛利率同比略有上升，此外收到政府上市獎勵1200萬元。根據(jù)公司快報和行業(yè)下游需求變化情況，我們上調(diào)2023年、下調(diào)2024-2025年盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為0.59/0.60/0.72(原0.55/0.68/0.82)億元，對應(yīng)EPS分別為0.64/0.65/0.78元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為16.4/16.1/13.3倍，看好公司多維度產(chǎn)品鏈布局，維持“買入”評級。
2023年生物樣品處理類儀器引領(lǐng)增長，H2分子生物業(yè)務(wù)逐步退出疫情影響
公司專注生命科學(xué)儀器開發(fā)，高?？蒲泻推髽I(yè)端收入占比約各占一半，企業(yè)端進入了藥明康德、凱萊英、康龍化成、金斯瑞、重慶博騰、中元生物、倍特藥業(yè)、科倫藥業(yè)等客戶。三大業(yè)務(wù)生物樣品處理類、分子生物學(xué)與藥物研究類以及實驗室自動化與通用設(shè)備類的2023H1收入占比分別為63.85%、8.12%以及19.46%，分別同比增長34.4%、下降63.1%、下降8.2%，分子生物學(xué)與藥物研究類同比大幅下降主要因核酸提取儀銷量下降，而由于2022年核酸提取儀銷售集中在上半年，2023H2不受前期高基數(shù)影響、預(yù)計分子生物學(xué)與藥物研究類增速有較恢復(fù)，同時樣品處理儀器預(yù)計仍延續(xù)較好增長。
研發(fā)造就競爭力升級+品類擴張，實現(xiàn)生命科學(xué)處理制備類儀器體系化布局
公司部分關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品處于國內(nèi)領(lǐng)先位置，已掌握功率超聲驅(qū)動技術(shù)、基因轉(zhuǎn)導(dǎo)技術(shù)、微生物篩選培養(yǎng)技術(shù)等關(guān)鍵技術(shù)。2023年一方面通過產(chǎn)品迭代強化核心產(chǎn)品（如超聲波系列）的市場競爭力，另一方面推進新產(chǎn)品開發(fā)，重點投入領(lǐng)域包括：1）溫控系列，適用于微生物和生物合成領(lǐng)域需求，具備較大的發(fā)展空間。2）均質(zhì)機產(chǎn)品，從實驗室小通量產(chǎn)品拓展至工業(yè)生產(chǎn)放大領(lǐng)域；3）微生物生長曲線分析儀，正在開發(fā)第二代微生物生長曲線分析儀，提供更多類型微生物（特別是厭氧菌）培養(yǎng)的解決方案。4）豐富實驗室自動清洗機產(chǎn)品細分品類等。
風(fēng)險提示：儀器市場競爭加劇、生命科學(xué)需求下滑、研發(fā)受阻風(fēng)險等
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