>> 國元證券-核技術行業(yè)研究報告：軍民兩用深度融合，核技應用未來可期-240307
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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| 4474KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
馬捷 |
| 下載權限： |
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報告要點：
“雙碳”目標背景下，多技術并行發(fā)展核電大勢所趨
能源是推進碳達峰、碳中和的主戰(zhàn)場，核電具有環(huán)保性、經(jīng)濟性、高效性三大優(yōu)點，是唯一可大規(guī)模替代化石燃料的清潔能源。目前壓水堆是全球主流堆型，全球在運壓水堆占比達73.6%，第四代核電、模塊化小堆、聚變堆處于多技術并行發(fā)展態(tài)勢。2023年12月，石島灣高溫氣冷堆（HTR-PM）核電站商運投產(chǎn)，成為世界首個實現(xiàn)模塊化第四代核電技術商業(yè)化運行的核電站；2024年2月，全球首個陸上模塊化小型核反應堆“玲龍一號”外穹頂在海南昌江核電基地吊裝完成。聚變堆領域，中國環(huán)流三號實現(xiàn)100萬安培等離子體電流下的高約束運行模式，EAST實現(xiàn)403s可重復的穩(wěn)態(tài)長脈沖高約束模式等離子體運行，我國磁約束核聚變技術已處于世界前列。
核電裝機進程加速，我國核島設備國產(chǎn)化水平持續(xù)提升
在運核電方面，截至2023年底，世界32個國家在運核電機組共計413臺，裝機容量371.5GW，我國在運核電55臺，裝機容量56.9GW，整體規(guī)模居世界第三位。在建核電方面，截至2024年2月，我國在建核電機組共25臺，總裝機容量約27.9GW，繼續(xù)保持全球第一。預計2030年，我國在運核電裝機規(guī)模有望超過美國成為世界第一；預計到2035年，我國核能發(fā)電量在總發(fā)電量中的占比將達到10%，相比2022年翻倍。關鍵核島設備方面，我國核電主設備出產(chǎn)不斷增長，2022年國內(nèi)核電主設備累計交付54臺套，維持高位。我國核電裝備企業(yè)通過實施核心設備和零部件國產(chǎn)化攻關，主要核電堆型設備國產(chǎn)化率達到90%以上。
非動力核技術：同位素及輻射應用方興未艾
2022年，全國從事放射性同位素和射線裝置的相關單位數(shù)量共10.5萬家，同比增長13.1%，5年CAGR達9.4%；全國在用放射源達16.4萬枚，各類射線裝置26.7萬臺。非動力核技術在輻射化工、核環(huán)保領域發(fā)展勢頭迅猛。鈷源輻照裝置和高能電子輻照加速器廣泛用于各類輻射化工產(chǎn)品；電子輻照處理廢氣、廢水、廢物的新興技術加速發(fā)展，中國成都建成世界第一座電子束處理煙氣的工業(yè)化應用裝置。
投資建議
核技術與核電是解決國家能源需求、助推“雙碳”目標實現(xiàn)、保障國家能源安全的關鍵科技變量，隨著中國核電裝備制造國產(chǎn)化和自主化能力的增強，核電裝機規(guī)模以及核能發(fā)電量將不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈相關公司有望充分受益，迎來快速發(fā)展期。重點布局技術壟斷性強、行業(yè)壟斷性好的龍頭公司，我們建議關注上游材料及閥門上市公司：久立特材、中核科技、國光電氣、安泰科技；中游核設備、部件上市公司：蘭石重裝、安泰科技；下游核電運營上市公司：中國核電、中國廣核。
風險提示
宏觀經(jīng)濟風險；行業(yè)政策調(diào)整風險；核安全風險
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