>> 上海證券-人形機(jī)器人行業(yè)點(diǎn)評(píng)：“人形機(jī)器人第一股”優(yōu)必選入選港股通名單，持續(xù)看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈-240307
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
吳婷婷 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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事件
優(yōu)必選于3月4日被納入恒生綜合指數(shù)和恒生滬深港通大灣區(qū)綜合指數(shù)，并正式進(jìn)入港股通標(biāo)的證券名單，2月22日，優(yōu)必選官方公布的視頻顯示，公司工業(yè)版人形機(jī)器人Walker S已經(jīng)在蔚來新能源汽車工廠“實(shí)訓(xùn)”，優(yōu)必選Walker S在蔚來工廠參與了門鎖質(zhì)檢、車燈蓋板檢測、安全帶檢測、貼車標(biāo)等工作，而國外廠商特斯拉招聘官方網(wǎng)站顯示，新增TeslaBot系統(tǒng)工程師崗位，我們認(rèn)為，國內(nèi)和國外人形機(jī)器人廠商進(jìn)展利好不斷，人形機(jī)器人未來商業(yè)化落地可期。
主要觀點(diǎn)
軟件端:英偉達(dá)GTC大會(huì)即將召開有望加速人形機(jī)器人軟件端發(fā)展
除了近期OpenAI發(fā)布了文生視頻大模型Sora及多個(gè)樣例視頻，sora模型體現(xiàn)出來的對(duì)客觀世界的感知和認(rèn)知能力的提升使得機(jī)器人“類人”功能有望更加強(qiáng)大，國務(wù)院國資委召開“AI賦能產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專題推進(jìn)會(huì)，英偉達(dá)以及其他大型科技公司投資人形機(jī)器人初創(chuàng)公司Figure AI，同時(shí)英偉達(dá)下場開發(fā)自有大模型，成立打造虛擬與現(xiàn)實(shí)世界中的全能智能體GEAR等AI相關(guān)事件以外，3月18日英偉達(dá)將召開年度AI大會(huì)GTC，Agility Robotics、波士頓動(dòng)力公司、迪士尼和Google DeepMind等公司將在現(xiàn)場展出25款機(jī)器人，包括人形機(jī)器人、工業(yè)機(jī)械手等。大會(huì)將發(fā)布加速計(jì)算、生成式AI以及機(jī)器人領(lǐng)域的最新突破性成果，我們認(rèn)為，AI能夠賦能機(jī)器人“具身智能”發(fā)展，此次成果展示有望加速人形機(jī)器人軟件端發(fā)展。
硬件端：國內(nèi)Tirer 1廠商和特斯拉人形機(jī)器人進(jìn)展順利，人形機(jī)器人25年量產(chǎn)或可期待
國內(nèi)Tirer 1廠商在近期投資者關(guān)系活動(dòng)上披露仿生機(jī)器人行業(yè)目前處于快速發(fā)展期，是我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇，機(jī)器代人的市場前景廣闊，確定性高。公司主要聚焦機(jī)電執(zhí)行器，通過自身優(yōu)勢，全方面配合客戶產(chǎn)品研發(fā)、試制、調(diào)整，設(shè)計(jì)出滿足仿生機(jī)器人需求的機(jī)電執(zhí)行器產(chǎn)品，我們認(rèn)為，這體現(xiàn)出人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢明確，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展順利。2月24日，特斯拉發(fā)布最新的機(jī)器人行走視頻，視頻展示了該機(jī)器人在測試場地內(nèi)行走。最新視頻中，機(jī)器人擎天柱的行走速度大概保持在0.6米/秒，具體來說，擎天柱的前庭系統(tǒng)、腳部軌跡，以及地面接觸邏輯得到了改進(jìn)。與此同時(shí)，升級(jí)了運(yùn)動(dòng)規(guī)劃器，并縮短了整個(gè)機(jī)器人的環(huán)路延遲，通過這些改進(jìn)，擎天柱整體行走穩(wěn)定性和自信程度上都有所提升，即使在轉(zhuǎn)彎時(shí)也表現(xiàn)優(yōu)異。我們認(rèn)為，國內(nèi)Tirer 1廠商和特斯拉人形機(jī)器人進(jìn)展順利，人形機(jī)器人25年量產(chǎn)或可期待。
投資建議
我們認(rèn)為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈目前正處于“0-1”向“1”不斷加速靠近階段，2024年是人形機(jī)器人商業(yè)化元年，特斯拉人形機(jī)器人引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，國內(nèi)和國外人形機(jī)器人百花齊放，形成不斷利好催化，一方面從軟件端來看，全球AI巨頭不斷精進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品頻出，AI賦能人形機(jī)器人“具身智能”發(fā)展；另一方面從硬件端來看，以特斯拉人形機(jī)器人2025年量產(chǎn)為目標(biāo)，2024年人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒔?jīng)歷B樣結(jié)束、定點(diǎn)、C樣、小批量量產(chǎn)等迭代歷程，建議關(guān)注受益的國內(nèi)零部件廠商，后續(xù)建議關(guān)注人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)事件催化：英偉達(dá)GTC大會(huì)、國內(nèi)外人形機(jī)器人廠商的成果展示等。
建議關(guān)注技術(shù)壁壘高、價(jià)值量高、國產(chǎn)化率低的環(huán)節(jié)，建議關(guān)注：①總成：三花智控、拓普集團(tuán)；②傳感器：漢威科技、東華測試等。③減速器：綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)、中大力德等；④絲杠：恒立液壓、貝斯特等；⑤電機(jī)：鳴志電器等；⑥設(shè)備：秦川機(jī)床、華辰裝備、日發(fā)精機(jī)等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
人形機(jī)器人研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；國產(chǎn)廠商導(dǎo)入特斯拉供應(yīng)鏈不及預(yù)期；人形機(jī)器人商業(yè)化落地不及預(yù)期；人形機(jī)器人潛在供應(yīng)商環(huán)節(jié)競爭加劇
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