>> 東方證券-長安汽車(000625)前2月整體銷量和自主新能源車持續(xù)增長-240308
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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| 334KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
姜雪晴,袁俊軒 |
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前2月長安汽車整體銷量表現(xiàn)好于行業(yè)平均。長安汽車2024年2月整體銷量43.31萬輛，同比下降20.1%，環(huán)比下降45.5%，同環(huán)比下降主要受春節(jié)假期影響；1-2月累計整體銷量43.31萬輛，同比增長19.4%。據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，1-2月全國乘用車廠商批發(fā)/零售銷量分別同比增長9%/17%，長安汽車1-2月累計銷量增速高于行業(yè)平均。
2月自主海外及新能源銷量同比維持增長，多款全新車型有望帶動自主新能源銷量向上。2月長安自主品牌銷量8.37萬輛，同比下降28.8%，環(huán)比下降57.4%；1-2月累計銷量28.04萬輛，同比增長15.7%。2月自主品牌海外銷量2.90萬輛，同比增長54.6%，環(huán)比下降37.7%；1-2月累計銷量7.57萬輛，同比增長106.2%。2月自主品牌新能源銷量2.32萬輛，同比增長12.9%，環(huán)比下降55.8%；1-2月累計銷量7.58萬輛，同比增長56.0%。2月深藍汽車交付9994輛，1-2月累計交付2.70萬輛；2月阿維塔交付2457輛，1-2月累計交付9516輛。2月深藍SL03/S7榮耀版、新款SL03純電版車型上市，新款車型售價進一步下探，同時在續(xù)航等配置上實現(xiàn)升級，更具性價比；深藍越野車型G318預計將在3月正式亮相，搭載深藍超級增程系統(tǒng)；全球首款超級增程皮卡長安獵手于3月1日正式上市，定價13.99-21.69萬元，長安獵手搭載藍鯨2.0T超級大增程器，發(fā)電機最高效率達到行業(yè)領先的97%，兼顧動力表現(xiàn)和經(jīng)濟性，后續(xù)長安汽車將向全球發(fā)布陸續(xù)推出長安獵手、P866等4款新能源皮卡產(chǎn)品。預計深藍G318、長安獵手等多款全新新能源車型將有望成為細分市場熱銷車型，帶動長安自主新能源銷量持續(xù)向上。
合資品牌1-2月累計銷量同比改善。長安福特2月銷量1.32萬輛，同比下降8.0%，環(huán)比下降37.2%；1-2月累計銷量3.41萬輛，同比增長16.3%。長安馬自達2月銷量0.40萬輛，同比增長2.4%，環(huán)比下降57.0%；1-2月累計銷量1.32萬輛，同比增長66.9%
盈利預測與投資建議
預測2023-2025年歸母凈利潤113.91、80.59、101.82億元，維持可比公司23年平均PE估值19倍，目標價21.85元，維持買入評級。
風險提示
長安福特銷量低于預期、長安馬自達銷量低于預期、長安自主品牌銷量低于預期。
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