久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　本周醫(yī)藥板塊表現(xiàn)弱整體市場(chǎng)，醫(yī)療服務(wù)板塊領(lǐng)跌。本周全部A股上漲0.51%（總市值加權(quán)平均），滬深300上漲0.20%，中小板指下跌1.19%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.92%，生物醫(yī)藥板塊整體下跌2.24%，生物醫(yī)藥板塊表現(xiàn)弱于整體市場(chǎng)。分子板塊來(lái)看，化學(xué)制藥下跌1.96%，生物制品下跌3.59%，醫(yī)療服務(wù)下跌5.18%，醫(yī)療器械下跌1.56%，醫(yī)藥商業(yè)下跌0.68%，中藥下跌0.17%。醫(yī)藥生物市盈率（TTM）25.14x，處于近5年歷史估值的19.95%分位數(shù)。
　　創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批情況分析：在國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)新、深化審評(píng)體制改革的背景下，創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批數(shù)量呈逐年遞增趨勢(shì)，2023年獲批61個(gè)產(chǎn)品，同比增長(zhǎng)11%，其中進(jìn)口產(chǎn)品劇增，達(dá)到14個(gè)，同比增長(zhǎng)約4倍。面對(duì)西門(mén)子、美敦力、瓦里安等國(guó)際知名器械廠商的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入，未來(lái)國(guó)內(nèi)高端醫(yī)療器械市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓觿?，?chuàng)新能力及商業(yè)化能力突出的企業(yè)有望更好把握利好政策的機(jī)遇，與外資企業(yè)有力競(jìng)爭(zhēng)，建議關(guān)注創(chuàng)新研發(fā)能力強(qiáng)勁的國(guó)產(chǎn)器械龍頭，如聯(lián)影醫(yī)療、微創(chuàng)集團(tuán)旗下的子公司心脈醫(yī)療等，以及愛(ài)康醫(yī)療等公司。
　　醫(yī)療設(shè)備中標(biāo)情況梳理：（1）超聲、磁共振、CT、手術(shù)動(dòng)力系統(tǒng)等醫(yī)療設(shè)備2023年中標(biāo)出現(xiàn)一定程度下滑，建議關(guān)注行業(yè)整頓影響逐步出清帶來(lái)的招投標(biāo)恢復(fù)。（2）龍頭品牌競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定性：超聲、手術(shù)動(dòng)力＞磁共振＞CT。我們認(rèn)為超聲、手術(shù)動(dòng)力系統(tǒng)市場(chǎng)屬于較為成熟的市場(chǎng)，邁瑞、西山等龍頭地位穩(wěn)固；在磁共振、CT市場(chǎng)中，頭部廠家的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，競(jìng)爭(zhēng)格局有望持續(xù)演進(jìn)，聯(lián)影作為國(guó)產(chǎn)龍頭，份額有望進(jìn)一步提升。從競(jìng)爭(zhēng)格局看，各設(shè)備領(lǐng)域均已出現(xiàn)可以與外資品牌競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)產(chǎn)龍頭品牌，建議關(guān)注細(xì)分市場(chǎng)地位領(lǐng)先、產(chǎn)品力媲美進(jìn)口、有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)，如邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、西山科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)；商業(yè)化不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；政策超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。