久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本期投資提示：
　　上周，汽車指數(shù)下跌了0.55%，我們認為這是因為在連續(xù)三周指數(shù)上漲之后，首次進入了一種相對震蕩的狀態(tài)，可以將當前情況理解為處于沒有明顯邊際變化的階段。首先，從基本面數(shù)據(jù)分析，汽車行業(yè)的核心數(shù)據(jù)——汽車銷量目前保持穩(wěn)定；其次，板塊估值修復(fù)、海外Sora問世以及近幾周政策預(yù)期等外部因素，在一定程度上也呈現(xiàn)減弱趨勢。
　　我們在此認為板塊會向兩個主要方向演繹：1.低估值或穩(wěn)健經(jīng)營性企業(yè)，例如商用車或者福耀玻璃這類穩(wěn)健經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)標的。2.另外一個值得廣泛關(guān)注的賽道，即英偉達引領(lǐng)的AI行業(yè)變革，這將繼續(xù)影響到機器人和智能汽車等行業(yè)，帶來新一輪的技術(shù)迭代。
　　首先，目前基于英偉達平臺開發(fā)的大模型均展現(xiàn)了英偉達技術(shù)的廣泛應(yīng)用。我們認為AI引領(lǐng)的技術(shù)革命將推動智能汽車和機器人的發(fā)展，將是未來需要重點關(guān)注的領(lǐng)域。隨著英偉達算力加持下的AI飛速發(fā)展，行業(yè)“聚焦”階段性由特斯拉，轉(zhuǎn)移到英偉達引領(lǐng)下的進步。國內(nèi)大多數(shù)汽車公司，如理想、蔚來、小鵬等，都在應(yīng)用英偉達的Orin芯片。我們認為英偉達將成為推動汽車板塊智能化發(fā)展的核心驅(qū)動力，因此，即將到來的GTC對于整個行業(yè)來說非常重要。英偉達GTC會議將在3月18日至21日舉行，其中一個重點議題是關(guān)于AI驅(qū)動汽車科技創(chuàng)新的領(lǐng)域發(fā)展。如果從A股市場來演繹智能汽車，我們看好與華為相關(guān)的標的，包括賽力斯、江淮汽車以及其供應(yīng)鏈企業(yè)如滬光股份。
　　在復(fù)盤2022年市場行情時，主要關(guān)注的是該年度行情與可能在2024年出現(xiàn)的政策行情的異同。從市場角度看，新能源汽車在之前經(jīng)歷了一波良好的行情，市場情緒積極，投資者的持倉相對較高，因此，22年4月底大幅下跌后，隨著政策的反轉(zhuǎn)，市場出現(xiàn)明顯反彈。由于宏觀政策的轉(zhuǎn)向，所有行業(yè)初期經(jīng)歷了一波普漲，而在前兩周內(nèi)，汽車行業(yè)并未顯現(xiàn)出相對優(yōu)勢。22年5月中旬，隨著針對汽車行業(yè)的刺激政策的推出，汽車行業(yè)開始顯著領(lǐng)跑。隨后市場震蕩上行。22年6月1日政策的正式實施，推動了基本面層面的快速反彈，但反彈在1至2周后達到階段性頂峰。整車行業(yè)的行情最終在22年6月28日結(jié)束。
　　對比2024年的情況有幾個顯著的不同點：庫存情況：庫存水平不再處于極低狀態(tài)，這意味著政策可能不會帶來額外的補庫行情或爆發(fā)式增長。市場關(guān)注度和稀缺性：汽車板塊的關(guān)注度和稀缺性降低，“以舊換新”政策還涵蓋了工程和機械等其他領(lǐng)域，可能導(dǎo)致資金分流。市場預(yù)期的混亂：當前市場對汽車板塊財稅政策的預(yù)期較為混亂，估值可能受到影響。
　　盡管存在上述不同，如果政策力度符合或超出預(yù)期，2024年依然有機會出現(xiàn)基于基本面修復(fù)的行情。AI、智能駕駛和智能車等領(lǐng)域可能成為新的增長點。對于車型周期較強的企業(yè)，如理想汽車，若能在市場調(diào)整期找到合適的入場點位，可能存在良好的投資機會。綜合來看，參與政策行情是值得的，但需要靈活調(diào)整投資策略，密切關(guān)注市場動態(tài)。
　　投資分析意見：基本面復(fù)蘇疊加政策扶持預(yù)期升溫，對板塊可以更為樂觀。推薦3條主線：①政策重點關(guān)注“以舊換新”，頭部主機廠關(guān)注理想、長安、比亞迪；濰柴、重汽。②具備核心客戶，業(yè)績有強兌現(xiàn)度的零部件企業(yè)，建議關(guān)注星宇、新泉、銀輪、松原、川環(huán)等。③優(yōu)質(zhì)小盤股價值重估，明新旭騰、瑞鵠模具、溯聯(lián)股份等。核心風險：原材料價格波動風險，地緣政治風險，行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期