>> 華泰期貨-國債期貨日報：國債持續(xù)震蕩-240314
| 上傳日期： |
2024/3/14 |
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| 620KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機會；套保建議關(guān)注長久期品種。
核心觀點
■市場分析
3月13日，中國人民銀行開展30億元逆回購，中標利率1.80%。
國內(nèi)：設(shè)備更新和以舊換新方案披露。1）國債期貨持續(xù)動蕩，30年期主力合約漲0.34%，盤中一度回落超0.7%；10年期主力合約漲0.04%，5年期主力合約漲0.03%；2年期主力合約持穩(wěn)。銀行間10年期國債活躍券230026收益率下行2.50bp，報2.3275%，30年期國債活躍券230023收益率下行1.55%，報2.5275%。2）國務(wù)院日前印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》。一是實施設(shè)備更新行動；二是實施消費品以舊換新行動；三是實施回收循環(huán)利用行動；四是實施標準提升行動；五是強化政策保障。3）昨日下午金融監(jiān)管總局黨委召開大會。會議提到，促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，加快推進城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制落地見效，提高項目“白名單”對接效率，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建設(shè)，促進構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
海外：歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)值回落超預(yù)期，比特幣創(chuàng)新高。1）歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)值下滑。歐元區(qū)一月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比-3.2%，預(yù)期-1.8%，前值2.6%（修正1.6%）；歐元區(qū)1月工業(yè)產(chǎn)出同比-6.7%，預(yù)期-3%，前值1.2%（修正：0.2%）.2）英國1月工業(yè)產(chǎn)出同比0.5%，預(yù)期0.8%，前值0.6%；英國1月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比0%，預(yù)期0%，前值0.8%；英國1月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比為-0.2%，預(yù)期0%，前值0.6%；英國1月制造業(yè)產(chǎn)出同比2%，預(yù)期2%，前值2.3%。3）美國國會眾議院即將投票決定是否要禁止TikTok在美國運營的相關(guān)法案。4）比特幣突破73000美元，在六天內(nèi)第四次創(chuàng)下新的歷史新高。
■策略
單邊：2406合約短期中性。
套利：關(guān)注收益率曲線策略維持陡峭化（+2×TS-1×T）。
套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用2406合約適度套保。
■風(fēng)險提示
經(jīng)濟大幅弱于預(yù)期，流動性寬松低于預(yù)期。
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