>> 中泰國際-每日晨訊-240314
| 上傳日期： |
2024/3/14 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點評
3月13日，港股大盤高臺震蕩，成交持續(xù)活躍。恒生指數(shù)微跌11點或0.1%，收報17,082點。恒生科指微升0.3%，收報3,656點。大市成交金額有1,204多億港元，成交金額維持相對較高水平，顯示整體風險偏好改善，有利于港股形成較持續(xù)的賺錢效應(yīng)。港股通錄得大幅凈流入114.19港元，指數(shù)ETF是重點流入目標。市場板塊輪動的特征明顯，日前領(lǐng)漲的權(quán)重股、成長及高BETA板塊小休，而資源、石油、火電股接力上升，部分生物醫(yī)藥股于尾盤出現(xiàn)成交量及價格異動。本輪港股大盤上升主要是估值修復(fù)及部分外資或從日本股市沖高后回流其他亞洲股市，港股整體盈利預(yù)測仍在下修中。我們預(yù)計恒生指數(shù)短期或在17,200-17,500點左右遇到較大阻力，持續(xù)性的升勢仍需基本面好轉(zhuǎn)配合。接下來，中國將公布2月信貸、消費、固投及工業(yè)生產(chǎn)等重要數(shù)據(jù)，是市場關(guān)注的重點。
生物醫(yī)藥股在尾盤大成交沖高，如信達生物(1801 HK)、康方生物(9926 HK)、榮昌生物(9995 HK)分別升8.1%、6.3%及14.8%。洛陽鉬業(yè)(3993 HK)公布2023年度業(yè)績快報，歸屬股東凈利潤82.5億元，同比增長36%，股價大升7.9%。紫金(2899 HK)、中國有色礦業(yè)(1258 HK)、中國黃金(2099 HK)等資源股受到提振，股價分別升3.5%、3.4%及3.0%。國泰航空(293 HK)2023年盈利優(yōu)于市場預(yù)期，并自2019年以來首次派發(fā)普通股股息，股價大升5.8%。
隔晚美國公布2月通脹數(shù)據(jù)，2月CPI及核心CPI環(huán)比增速均高于市場預(yù)期，但市場反應(yīng)不大，利率期貨對年內(nèi)降息預(yù)測變動不大，市場解讀為通脹下行雖有反復(fù)但不至于高到阻止美聯(lián)儲在6月降息。
美國2月CPI環(huán)比+0.4%，連續(xù)五個月環(huán)比加速，其中能源分項環(huán)比+2.3%，是2023年8月以來最高。全球制造業(yè)景氣度回升疊加地緣政治沖突繼續(xù)支撐原油價格。核心商品價格反彈，全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)重新轉(zhuǎn)正，預(yù)示供給端推動商品價格下行的利好逐漸消退。房租分項是核心CPI指標的關(guān)鍵，房租CPI環(huán)比增速較1月回落，同比增速也回落至5.7%，延續(xù)下行態(tài)勢。不過，扣除房租的超級核心服務(wù)CPI環(huán)比增速仍達到0.5%，導(dǎo)致同比增速反彈至4.5%。整體而言，2月美國CPI反彈主要是能源商品價格反彈的貢獻，而核心CPI中住房通脹增速放緩，但穩(wěn)健的就業(yè)市場及金融市場帶來的財富效應(yīng)使超級核心服務(wù)通脹下行的節(jié)奏具有波折。
美聯(lián)儲主席鮑威爾指出未必需要等待通脹回落至2%才降息，只要通脹下行的趨勢確定，或就業(yè)市場出現(xiàn)松動，便可以降息。2月超預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)可能令降息預(yù)期有點反復(fù)，但就業(yè)市場逐漸降溫，疊加美聯(lián)儲在大選年有穩(wěn)定經(jīng)濟的壓力，實際利率偏高不利于美聯(lián)儲實現(xiàn)經(jīng)濟軟著陸，我們?nèi)灶A(yù)計美聯(lián)儲最早或在6月第一次降息，因此預(yù)計3月FOMC會后聲明或為年中的準備降息鋪路，并且將提及調(diào)整縮表節(jié)奏的可能性。
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