>> 中泰國際-每日晨訊-240306
| 上傳日期： |
2024/3/6 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點評
3月5日，港股大盤低開低走，“兩會”政府工作報告公布后，市場出現(xiàn)“賣出事實”。恒生指數(shù)全日下跌433點或2.6%，收報16,162點。恒生科指全日下跌4.4%，收報3,323點。大市成交金額有1,121多億港元，但并不屬于放量下跌，港股通錄得59.29億港元的凈流入。盤面上，港股跌勢相對全面，主板多達1,176只股份下跌。醫(yī)療保健、科技、消費、地產(chǎn)、保險都錄得較大跌幅。日前大漲的生物醫(yī)藥股再度急跌，股價異常波動，如榮昌生物(9995 HK)、泰格醫(yī)藥(3347 HK)、信達生物(1801 HK)分別下跌10.3%、7.1%及6.1%。美團(3690 HK)、百度(9888 HK)、京東(9618 HK)、阿里(9988 HK)及騰訊(700 HK)分別跌5.6%、5.7%、7.5%、3.3%及2.9%。新能源汽車板塊繼續(xù)受到降價壓力，以及來自美國政府或進一步阻止中國電動車進口的負面消息影響而繼續(xù)下跌。資金繼續(xù)抱團能源、電訊、公用事業(yè)等確定性較高的板塊，相關股份較有抗跌力。
今年政府工作報告基本符合市場預期，包括經(jīng)濟增長5%左右、CPI 3%左右、赤字率3%、地方政府債3.9萬億及1萬億特別國債。宏觀政策基本延續(xù)2023年12月中央經(jīng)濟工作會議的基調(diào)，整體保持積極有力，政策步伐偏穩(wěn)健，但刺激性政策的規(guī)模和力度將保持適度，重點支持科技創(chuàng)新及制造業(yè)。2024年政府工作任務中的“科技”含量極高，推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈建設、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，以及深入實施科教興國放在了政府工作任務的前兩位，凸顯科創(chuàng)興國和人才強國是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略?！靶沦|(zhì)生產(chǎn)力”將是今年甚至往后幾年的財政政策重點。政府工作報告明確將連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設，定調(diào)積極的財政政策會在近幾年延續(xù)。預計財政金融資源將更多投向現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈建設和新質(zhì)生產(chǎn)力領域，推動人工智能、新材料、新能源、創(chuàng)新藥等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。關注財稅金融領域改革，財稅金融將不斷加大對于高質(zhì)量發(fā)展的支持。
整體來看，政策走向基本符合我們的預期，重點聚焦高質(zhì)量發(fā)展的中長期目標，財政和貨幣政策更注重結(jié)構(gòu)性投放而非以往的大規(guī)模擴張。因此，本輪國內(nèi)經(jīng)濟基本面復蘇更多靠自身動能修復和全球經(jīng)濟周期向上的拉動，或?qū)⒀永m(xù)波折和坎坷，密切關注經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象（CPI和PPI止跌、地產(chǎn)銷售企穩(wěn)、信貸融資回暖等）?？紤]到當前港股盈利暫時缺乏上修動能，美國基本面穩(wěn)健及美聯(lián)儲降息預期修正帶來的資金虹吸效應，預計恒生指數(shù)難以一鼓作氣向上突破17,200點的重要長期好淡分水線，恒生指數(shù)較大概率先調(diào)整、橫行震蕩、再向上。
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