>> 中郵證券-策略觀點：震蕩市關注政策邊際增量-240313
| 上傳日期： |
2024/3/14 |
大?。?/td>
| 348KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
郭驚華,黃子崟 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點
3月13日A股震蕩下行，三大指數(shù)均有所下跌，上證指數(shù)、深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.40%、0.27%和0.57%；北向資金凈流入15.67億元。板塊方面，游戲板塊大漲，AI相關板塊也表現(xiàn)強勢；近日表現(xiàn)較強的地產(chǎn)板塊則出現(xiàn)調(diào)整。申萬一級行業(yè)中傳媒、汽車、有色金屬等行業(yè)漲幅居前，房地產(chǎn)、非銀金融、農(nóng)林牧漁等行業(yè)領跌。
行業(yè)層面繼續(xù)快速輪動，今日AI板塊表現(xiàn)強勢。AI走強主要受英偉達GTC大會將時隔5年線下舉行的催化，屆時將發(fā)布加速計算、生成式AI以及機器人領域的最新突破性成果。昨晚英偉達美股大漲超7%，受此海外映射，今日AI相關板塊表現(xiàn)強勢。前兩日表現(xiàn)強勢的地產(chǎn)和消費板塊今日回調(diào)，也驗證了我們對于順周期交易為時尚早的判斷。
指數(shù)層面，兩會結(jié)束后，市場關注點或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)向基本面的數(shù)據(jù)驗證以及政策的落地效果。今天晚間《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》發(fā)布，其中提出，到2027年，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領域設備投資規(guī)模較2023年增長25%以上。根據(jù)《行動方案》意見，年均設備投資規(guī)模增速約為5.7%，此要求略低于2023年固定資產(chǎn)投資額中設備工器具購置6.6%的累計同比增速，但顯著高于疫情前水平，將對相關支出起到關鍵的托底作用。受此方面利好刺激，機械設備、環(huán)保公用等板塊或得到短期提振。
配置方面，建議重新拾起紅利資產(chǎn)，適當參與算力產(chǎn)業(yè)鏈機會。對于A股而言，當下的宏觀環(huán)境決定了目前可交易需求增量邏輯的方向稀缺，因此投資者無非下沉至更具現(xiàn)金屬性的紅利資產(chǎn)或是選擇有產(chǎn)業(yè)發(fā)展敘事邏輯的成長賽道，目前的成長賽道中主要可以交易的有國內(nèi)外雙重資本支出保障的算力產(chǎn)業(yè)鏈。
風險提示：
經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期、中美摩擦加劇、地緣沖突惡化、全球金融環(huán)境不穩(wěn)定影響、上市公司盈利情況不及預期等。
|
|
