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本周重點提示關注
　　事件1：國務院印發(fā)《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》
　　國務院就推動新一輪大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新公布行動方案，其中設備更新相關的主要是以下四點：
　　1、新型工業(yè)化：以節(jié)能降碳、超低排放、安全生產(chǎn)、數(shù)字化轉型、智能化升級為重要方向，聚焦鋼鐵、有色、石化、化工、建材、電力、機械、航空、船舶、輕紡、電子等重點行業(yè)，推動設備更新和技術改造。
　　2、建筑和市政基礎設施領域設備：以住宅電梯、供水、供熱、供氣、污水處理、環(huán)衛(wèi)、城市生命線工程、安防等為重點，分類推進更新改造。
　　3、交運設備和農(nóng)業(yè)機械：加強電動、氫能等綠色航空裝備產(chǎn)業(yè)化能力建設。加快高耗能高排放老舊船舶報廢更新，扎實推進老舊農(nóng)業(yè)機械報廢更新。
　　4、教育文旅醫(yī)療設備：保質保量配置并及時更新教學儀器設備，推進索道纜車、游樂設備、演藝設備等文旅設備更新提升，鼓勵具備條件的醫(yī)療機構加快醫(yī)學影像、放射治療、遠程診療、手術機器人等醫(yī)療裝備更新改造。
　　評論：
　　一、政策受益方向的梳理和分析
　　政策重點指出能耗、排放和技術三大標準，意味著設備要向低能耗、智能化、數(shù)字化、信息化的方向更新升級，從而發(fā)揮投資對優(yōu)化供給結構的作用，推動產(chǎn)業(yè)轉型升級。因此我們認為重點行業(yè)設備更新可理解為高能耗、低自動化行業(yè)的自動化改造、節(jié)能改造，如使用工業(yè)機器人、數(shù)控機床、能效更高的空氣壓縮機等替換現(xiàn)有的落后產(chǎn)線。
　　針對以上政策，我們認為受益的機械子行業(yè)有流程工業(yè)設備、儀器儀表、水泵、供暖設備、電梯、機床、氫能、船舶、農(nóng)機、科學儀器、文旅設備、手術機器人、物流自動化等，具體受益邏輯如下。
　　1、流程工業(yè)設備：
　　1）制造業(yè)可分為離散工業(yè)與流程工業(yè)，其中流程工業(yè)生產(chǎn)過程連續(xù)不斷，常見于石油化工、冶金、建材、能源等行業(yè)。國內石油、化工的資本開支在2021年后逐漸回落，當前國內鋼鐵、煤化工的過剩產(chǎn)能依然處于消化磨底階段。但現(xiàn)代化工中的煤制烯烴、煉化一體等項目依然有望迎來建設浪潮。
　　2）從設備更新的角度，工業(yè)鍋爐，空分裝置、工業(yè)壓縮機等均已接近或達到密集更新階段。與此同時，國家陸續(xù)出臺《關于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》、《減污降碳協(xié)同增效實施方案》等政策，對節(jié)能降耗的要求趨嚴，流程工業(yè)設備更新需求有望進一步提升。
　　3）相關標的：杭氧股份、中泰股份、福斯達、蘭石重裝等。
　　2、智慧公用計量設備：
　　1）燃氣、水務、供熱領域智能化、清潔化整改需求強
　　我國燃氣、水務領域設備智能化水平低下，有望成為改造重點對象。我國燃氣表市場中，新增表計智能化滲透率80%以上，存量表計智能化滲透率僅20%；水表市場中，新增表計智能化滲透率40-50%，存量表計智能化滲透率不到20%。供熱方面，以面積為單位的計量方式還未完全淘汰，部分地區(qū)熱資源浪費問題嚴重。智慧供熱系統(tǒng)有望改善這一情況。
　　2）去年以來，此類政策層出不窮均針對供氣、供熱、供水領域智能化改造
　　2023年5月，住建部官宣《城市生命線安全工程》，國務院印發(fā)《國家水網(wǎng)建設綱要》。2023年7月，住建部發(fā)布《關于扎實推進2023年城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造工作的通知》。2024年3月，住建部再次發(fā)聲：將改造10萬公里以上的燃氣、供水、污水、供熱等老舊管網(wǎng)。本次政策再次彰顯黨中央對于改善民生的決心，其中，燃氣涉及民眾生命、財產(chǎn)安全，更是在去年寧夏燃氣爆炸事故后引起了習總書記的高度重視。
　　3）相關標的：金卡智能（我國智慧燃氣系統(tǒng)龍頭，正加速拓展智慧水務第二曲線）、匯中股份（我國超聲波流體測量設備龍頭）、瑞納智能（智能化供熱節(jié)能龍頭）、中金環(huán)境（不銹鋼泵細分賽道的國產(chǎn)龍頭）。建議關注寧水集團、新天科技、真蘭儀表等
　　3、機床：
　　1）機床數(shù)控化率提升空間較大
　　目前機床產(chǎn)量數(shù)控化率在40-50%，相比發(fā)達國家的80-90%仍有很大提升空間，政策提出“規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)關鍵工序數(shù)控化率分別超過75%”的目標，有望加速數(shù)控機床替代傳統(tǒng)非數(shù)控機床。
　　2）機床國產(chǎn)化、出海長期趨勢不改
　　隨著國家政策推動+下游客戶提供試用機會，機床國產(chǎn)替代加速，同時國產(chǎn)機床在海外（尤其是發(fā)展中國家）性價比較高，已經(jīng)搶占一定市場份額，這兩項長期趨勢有望對機床需求中樞形成托底，因此機床行業(yè)或在經(jīng)歷22-23年的下行期后，于24年進入上行階段。
　　3）相關標的：海天精工、紐威數(shù)控、華中數(shù)控、科德數(shù)控、國盛智科、拓斯達（埃弗米）、豪邁科技。
　　4、軌交、船舶、農(nóng)機：
　　1）軌交：1）當前鐵路市場顯現(xiàn)出復蘇趨勢，客流量回升，國內鐵路建設規(guī)劃和城軌項目穩(wěn)步推進，十四五規(guī)劃保障投資落地，鐵路投資有望重回8000億。
　　2）今年以來軌交相關政策持續(xù)釋放，疊加存量鐵路動車、地鐵車輛規(guī)模日益增加，有望催化軌交裝備的更新替換需求。3）軌交后市場仍處于起步