>> 萬和證券-機械設(shè)備行業(yè)點評：高端裝備與耐用品升級提速，節(jié)能降耗標準趨嚴-240315
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
大?。?/td>
| 312KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
萬和證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
潘子棟 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
◆國務(wù)院3月13日發(fā)布《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》(以下簡稱《行動方案》)。《行動方案》提出工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等七大領(lǐng)域的設(shè)備更新、汽車、家電等耐用消費品換新、增強回收循環(huán)利用、能耗等技術(shù)標準提升四大行動，并輔之以配套專班及落實方案、財政資金支持、稅收支持、金融工具和創(chuàng)新支撐。目標到2027年，七大領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上；重點行業(yè)主要用能設(shè)備基本達到節(jié)能水平，環(huán)保績效A級的產(chǎn)能比例大幅提升，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超過90%、75%；報廢汽車回收量較2023年增加約一倍，二手車交易量增長45%，廢舊家電回收量增長30%，再生材料在資源供給中的占比進一步提升。
◆設(shè)備市場有望大幅提振。2019~2021年，固定資產(chǎn)投資完成額中的設(shè)備工器具購置處于同比下滑狀態(tài)，2022年國家出臺了設(shè)立設(shè)備更新改造專項再貸款在內(nèi)的鼓勵性政策，當年的購置金額同比增速回正并達到3.5%，2023年進一步提升至6.6%。而本次設(shè)備更新預估將有5萬億左右的市場空間，超過2023年工業(yè)、農(nóng)業(yè)等重點領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)?？傤~（4.9萬億），約為2023年全國設(shè)備工器具購置投資完成額的40%，預計將有力的提振市場需求。
◆高端設(shè)備預期明顯受益?！缎袆臃桨浮芬笤阡撹F、有色、石化、化工、建材、電力、機械、航空、船舶、輕紡、電子等重點行業(yè)，大力推動生產(chǎn)設(shè)備、用能設(shè)備、發(fā)輸配電設(shè)備等更新和技術(shù)改造。一方面提升數(shù)字化、智能化水平，另一方面強調(diào)在各方面技術(shù)標準上瞄準更高水平，并以創(chuàng)新產(chǎn)品解決傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級中的重大技術(shù)裝備“卡脖子”難題。我們認為諸如工業(yè)機器人、機床等直接關(guān)系生產(chǎn)效率與產(chǎn)品水平，在新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)中發(fā)揮重要作用的大型高端設(shè)備將成為重點受益對象，迎來需求量與技術(shù)水平要求的提升。以工業(yè)機器人為例，我國2022年制造業(yè)機器人密度為392臺/萬名工人，目標在2025年達到500臺/萬名工人左右，這一過程將產(chǎn)生大量新增購入與舊型號的替換，在設(shè)備更新政策支持下有望同步實現(xiàn)我國工業(yè)機器人技術(shù)水平的整體提升。
◆壽命周期與產(chǎn)品升級形成耐用消費品換新推力。2009年開始的一輪家電下鄉(xiāng)、以舊換新活動距今已基本達到耐用消費品的使用壽命長度，目前超過30億臺的家電存量可釋放出廣闊的替換空間。同時家電市場也進入了智能化時代，升級換代需求不斷增長，在商務(wù)部等13部門2023年7月發(fā)布的《關(guān)于促進家居消費若干措施的通知》中，便提到要提升完善綠色、智能、適老家裝供應(yīng)。在汽車領(lǐng)域，3.36億輛的民用汽車保有量在電動化、智能化汽車浪潮下同樣有海量市場空間可挖掘。消費的增長將對經(jīng)濟增長起到關(guān)鍵作用，2023年最終消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率達到82.5%，拉動經(jīng)濟增長4.3個百分點，較2022年分別提升43.1pct和3.1pct。
◆環(huán)保與能耗要求成為本輪關(guān)鍵性指標。隨著“雙碳”目標節(jié)點日趨臨近，能耗要求不斷收緊。2023年2月發(fā)改委等部門出臺《關(guān)于統(tǒng)籌節(jié)能降碳和回收利用加快重點領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)備更新改造的指導意見》，對于鍋爐的熱效率提升、家電、制冷等機電設(shè)備中的高效節(jié)能產(chǎn)品占比提升提出了具體要求。2024年2月工信部等7部門出臺《加快推動制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導意見》，發(fā)改委也更新了《重點用能產(chǎn)品設(shè)備能效先進水平、節(jié)能水平和準入水平》。在2024年政府工作報告中，又提出要將單位GDP能耗降低2.5%。預計在本輪設(shè)備更新中，能耗與環(huán)保指標將成為淘汰現(xiàn)有設(shè)備的重要因素，同時也將借助標準提升對新增設(shè)備與消費品進行認證篩選，減少高能耗產(chǎn)品占比。以鐵路運輸領(lǐng)域為例，已先期開展工作計劃淘汰老舊內(nèi)燃機車+制定內(nèi)燃機車排放標準并完善更新補貼政策+推動新能源機車運用，完成能耗水平的降低。
◆投資建議：關(guān)注高端裝備領(lǐng)域，特別是工業(yè)機器人、機床等直接關(guān)系生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量的加工設(shè)備領(lǐng)域，量與質(zhì)的要求均將有較大提升，建議關(guān)注綠的諧波、天準科技、美暢股份等核心零部件與耗材企業(yè)。關(guān)注耐用消費品的升級賽道，例如伊之密、廣東鴻圖等車身一體化壓鑄供應(yīng)鏈以及比亞迪等新能源整車企業(yè)。關(guān)注用能設(shè)備的節(jié)能減碳方向，如正在推進工程機械產(chǎn)品新能源化的柳工等。
◆風險提示：政策推進不及預期；原材料價格波動風險。
|
|
