>> 西部證券-奧特維(688516)2023年度業(yè)績點評：23年業(yè)績持續(xù)高增，0BB串焊設備打開訂單成長空間-240326
| 上傳日期： |
2024/3/26 |
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| 503KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊敬梅 |
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事件：公司發(fā)布2023年年報，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入63.02億元，同比+78.05%，實現(xiàn)歸母凈利潤12.56億元，同比+76.10%。單Q4實現(xiàn)營業(yè)收入20.63億元，同比+80.79%，環(huán)比+19.84%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.04億元，同比+69.33%，環(huán)比+22.97%，業(yè)績持續(xù)高增。
公司盈利能力仍居高位，存貨&合同負債持續(xù)增長。2023年公司毛利率/凈利率分別為36.55%/19.91%，同比-2.37/+0.28pct，盈利能力保持較高水平。存貨及合同負債同比持續(xù)增長，2023年公司存貨/合同負債分別為76.30億元/39.07億元，同比增長分別為+96.24%/+97.28%。
在手訂單持續(xù)高增，保障公司未來業(yè)績高速增長。截至2023年12月31日，公司在手訂單132.04億元（含稅），同比+80.33%，2023年1-12月，公司新簽訂單130.94億元（含稅），同比+77.57%，充足訂單和高盈利能力有望推動公司業(yè)績保持高速增長。
推出0BB串焊機量產(chǎn)設備，光伏、半導體&鋰電設備多維共振：（1）光伏設備：a）組件設備：TOPCon 0BB焊接工藝實現(xiàn)量產(chǎn)發(fā)布，預計單片銀耗降低10%以上，組件功率可提升5W以上。b）電池片：推出激光輔助燒結(jié)等適應N型電池技術的新設備，推動N型電池快速產(chǎn)業(yè)化。c）單晶爐：公司23年推出新型低氧單晶爐，松瓷機電低氧單晶爐以其優(yōu)異性能獲得天合光能超過18億訂單，整體市場份額不斷提升。（2）半導體設備：a）針對12寸晶圓立項研發(fā)12寸全自動劃片機及裝片機，緊跟集成化發(fā)展趨勢。b）7月引入日本團隊成立合資公司布局CMP設備，對部分前瞻性產(chǎn)品進行布局。公司推出半導體級磁拉單晶爐，并獲國外知名半導體公司批量訂單。（3）鋰電/儲能模組：研發(fā)成功集裝箱裝配線，已取得阿特斯、天合儲能、晶科儲能等客戶批量訂單。
投資建議：我們預計2024/2025/2026年歸母凈利潤為15.97/20.53/26.70億元，對應2024-2026年PE為15.7/12.2/9.4x，維持“買入”評級。
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