>> 浙商證券-鋼鐵行業(yè)：連續(xù)兩周去庫，需求不宜悲觀-240330
| 上傳日期： |
2024/3/31 |
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| 742KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
施毅,沈皓俊 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
五大品種鋼材（廠庫+社庫）庫存合計已經(jīng)連續(xù)兩周去庫，下游需求不宜過分悲觀。隨著節(jié)后原料價格的下跌，測算噸鋼利潤在持續(xù)修復，本周鋼企盈利率修復至節(jié)后高點29%。三月、四月是下游需求傳統(tǒng)的旺季，即使旺季不旺也會帶來需求的絕對增量。雖然目前需求弱于去年同期水平，但從高爐開工率及五大品種鋼材的周度產(chǎn)量來看，下游需求或已恢復至節(jié)前水平，結(jié)合五大品種鋼材庫存已經(jīng)步入去庫通道，市場不宜對下游需求過分悲觀。建議關(guān)注制造業(yè)相關(guān)的板材龍頭標的：南鋼股份、華菱鋼鐵、寶鋼股份。
風險提示
1、原材料價格大幅上漲；
2、下游需求修復不及預期；
3、行業(yè)供給超預期。
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