>> 國金證券-公用事業(yè)及環(huán)保產(chǎn)業(yè)行業(yè)研究：綠電多路徑就地消納，引導產(chǎn)業(yè)發(fā)展一舉兩得-240331
| 上傳日期： |
2024/3/31 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
許雋逸 |
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事件
3月30日，據(jù)風能專委會CWEA轉(zhuǎn)載，近期新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)布《關于進一步發(fā)揮風光資源優(yōu)勢促進特色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展政策措施的通知》（下簡稱《特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展通知》）、《關于加快推進氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的通知》（下簡稱《氫能發(fā)展通知》）；結(jié)合金開新能3月6日公告擬與百信信息就綠色算力中心方面展開合作，可見政策端/企業(yè)端均已開展擴大就地消納的積極嘗試，或?qū)⒎€(wěn)定綠電收益預期，同時引導制氫/數(shù)據(jù)中心等新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
點評
對綠電的影響：
本地需求端發(fā)力，緩解入市壓力。綠電由全電量保量保價收購逐步走向市場化交易，量價不確定性增加。在外送線路不足，或受端省份自身新能源集中出力、接納外來電能力受限的時段，本地負荷的重要性凸顯。新疆風光資源豐富，截至23年末風光合計裝機已達62.7GW，占總裝機容量43.3%。根據(jù)《特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展通知》，政策面擴大就地消納需求的措施包括：（1）綠電+制氫：按年產(chǎn)1萬噸氫支持30-45萬千瓦市場化并網(wǎng)光伏或相當規(guī)模風電消納。（2）綠電+算力：按每500PFlops算力支持40萬千瓦市場化并網(wǎng)光伏或相當規(guī)模風電消納；對云計算基地實施綠色低碳智算化改造，綠電使用占比不低于50%。（3）綠電+高耗能：在高耗能企業(yè)內(nèi)部或周邊，開展新能源供電改革試點等。措施落地將利好富余電量的就地消納，并幫助完成地區(qū)能耗控制目標。具體到綠電運營商，以金開新能公告的合作為例，當前主要處于戰(zhàn)略框架協(xié)議簽訂階段，預計后續(xù)合作將體現(xiàn)為內(nèi)嵌環(huán)境溢價的年度/多年PPA等長期電價協(xié)議。
對氫能產(chǎn)業(yè)的影響：
新疆全面放開非化工園區(qū)綠氫制備，限制放開將加速項目落地。根據(jù)《氫能發(fā)展通知》，后續(xù)將全面放開非化工園區(qū)建設可再生能源電解水制氫項目和制氫加氫站，電解水制氫項目不需取得危險化學品安全生產(chǎn)許可。過去受限于能源管理條例，氫能發(fā)展應用推廣相對較緩。非化工園區(qū)和危化品許可的放開，意味著氫能能源屬性政策破冰，極大程度上放開了綠氫的生產(chǎn)和使用限制，也降低了額外的無效成本支出。新疆規(guī)劃2025年實現(xiàn)綠氫10萬噸/年產(chǎn)能，政策的松綁也將使氫能項目落地加速。在新疆以外，當前內(nèi)蒙古、廣東等多地均已出臺相關政策，預計其他地區(qū)后續(xù)將陸續(xù)開放。
投資建議
建議關注全國布局的龍頭運營商龍源電力、三峽能源，建議關注制氫環(huán)節(jié)企業(yè)華電重工、華光環(huán)能。
風險提示
落地政策不及預期風險；新型產(chǎn)業(yè)用電需求不及預期風險；環(huán)境溢價落地不及預期風險等。
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