>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：現(xiàn)貨挺價意愿較強，期貨寬幅震蕩-240403
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
大小： |
422KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年4月2日，碳酸鋰主力合約2407開于112800元/噸，收于111000元/噸，當(dāng)日收盤上漲1.14%。當(dāng)日成交量為186425手，持倉量為191181手，較前一交易日減少8918手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨升水電碳250元/噸。所有合約總持倉292090手，較前一交易日減少10475手。當(dāng)日合約總成交量較前一交易日減少95526手，成交量減少，整體投機度為0.67。當(dāng)日碳酸鋰倉單量11442手，較前一交易日增加1447手。
盤面：碳酸鋰期貨主力合約當(dāng)日開盤后小幅受挫下跌，隨后開始反彈回漲至早市結(jié)束，午時開盤后繼續(xù)上行，隨后下跌至收盤，最終收漲至1.14%。
現(xiàn)貨價格期貨價格同步上行。由于近期鹽湖大廠放貨價格較高，推動部分鹽企挺價心態(tài)有所走強，現(xiàn)貨端挺價意愿較強，因此現(xiàn)貨價格偏強。消費端，4月排產(chǎn)相對較好，小米汽車的發(fā)布引發(fā)大量新能源汽車討論，交付時間部分延長到半年后，并準(zhǔn)備開啟第二批訂單，一定程度刺激需求端情緒。此外，近期整體宏觀情緒較好，對碳酸鋰盤面也有一定推動。
根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為7.88萬噸，其中冶煉廠庫存為4.19萬噸，下游庫存為1.90萬噸，其他庫存為1.79萬噸。
鋰礦價格和回收黑粉價格近期持續(xù)上漲，導(dǎo)致碳酸鋰生產(chǎn)成本提升，部分生產(chǎn)企業(yè)低價原料難尋，生產(chǎn)虧損，開工受影響。同時期貨價格近期高位持穩(wěn)，波動有限。鋰鹽廠挺價情緒濃厚，長單難以獲得折扣，現(xiàn)貨報價普遍偏高，多參考期貨價格來定現(xiàn)貨價格。江西地區(qū)部分企業(yè)受到環(huán)保問題的影響逐漸減弱，整體開工率回升。市面上低價現(xiàn)貨難尋，期現(xiàn)商和貿(mào)易商接貨較為積極。下游需求呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)，步入第二季度新能源汽車需求進(jìn)入旺季。正極和電芯開工有所提升，但多為剛需采購，難以接受高價貨源，不留太多庫存。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年4月2日電池級碳酸鋰報較前一交易日上漲0.1萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價10.5-10.75萬元/噸，較前一交易日上漲0.15萬元/噸。短期來看，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注消費端需求問題影響及下游實際排產(chǎn)增長情況。
策略
綜合來看，在供應(yīng)端存在擾動，需求有所好轉(zhuǎn)的情況下，鋰價短期仍有一定支撐，短期建議觀望或區(qū)間操作。長期供應(yīng)端壓力仍在，若盤面反彈較高給出生產(chǎn)企業(yè)較高利潤，可在擇機在盤面對后期產(chǎn)品進(jìn)行賣出套保，需要嚴(yán)格按照套期保值規(guī)定操作，做好風(fēng)險壓力測試與現(xiàn)貨生產(chǎn)準(zhǔn)備。對于投機者，短期建議觀望或區(qū)間操作，需做好倉位管理與風(fēng)險管控。當(dāng)前主力合約持倉量較大，后續(xù)減倉或?qū)ΡP面造成較大影響，需關(guān)注減倉風(fēng)險。
■風(fēng)險點
1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，
2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況，
3、持倉數(shù)量變化及交割情緒影響，
4、一季度的終端消費和補庫情況，
5、碳酸鋰進(jìn)口情況。
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