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鎳品種：
　　04月02日滬鎳主力合約2405開于130850元/噸，收于132590元/噸，較前一交易日收盤上漲0.75%，當(dāng)日成交量為253352手，持倉量為102183手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于133430元/噸，收于133540元/噸，較昨日午后收盤上漲0.72%。
　　昨日滬鎳價格震蕩運行。昨日精煉鎳現(xiàn)貨市場成交一般，現(xiàn)貨升水持穩(wěn)為主。近期鎳豆生產(chǎn)硫酸鎳重獲經(jīng)濟(jì)性或使消費增加，但短期需求難以驅(qū)動貿(mào)易商大批進(jìn)口鎳豆，當(dāng)前市場流通鎳豆逐漸稀少。昨日精煉鎳現(xiàn)貨升水持穩(wěn)為主，金川鎳升水持平為2900元/噸，進(jìn)口鎳升水持平為-400元/噸，鎳豆升水持平為-3250元/噸。昨日滬鎳倉單增加362噸至16921噸，LME鎳庫存增加624噸至77772噸。
　　鎳觀點：
　　當(dāng)前鎳供需偏空，鎳供應(yīng)維持高位，消費端未見明顯改善，過剩格局持續(xù)。當(dāng)前原生鎳已處于全面過剩狀態(tài)，精煉鎳庫存在長期累積過程當(dāng)中，目前國內(nèi)精煉鎳庫存已累積至近兩年的高位。近期原料端價格的止跌上揚，當(dāng)前外采原料生產(chǎn)電鎳的成本線均偏高，不過當(dāng)下市場對高價成本資源接受度不高。當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)平均利潤整體尚可，礦端供應(yīng)擾動因素弱化，成本端價格或承壓回落，鎳價或震蕩偏弱運行，鎳中線以維持逢高賣出套保思路。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險：
　　精煉鎳項目進(jìn)展不及預(yù)期，鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動。
　　304不銹鋼品種：
　　04月02日不銹鋼主力合約2405開于13420元/噸，收于13455元/噸，較前一交易日收盤上漲0.49%，當(dāng)日成交量為185713手，持倉量為121053手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于13455元/噸，收于13375元/噸，較昨日午后收盤下跌0.59%。
　　昨日不銹鋼期貨價格小幅回升。市場情緒有所好轉(zhuǎn)，不過商家挺價觀望情緒仍存，成交以散單出貨及按需采購部分量級為主。昨日無錫市場不銹鋼基差上漲50元/噸至280元/噸，佛山市場不銹鋼基差上漲100元/噸至380元/噸，SS期貨倉單增加1451噸至150697噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價持平為930元/鎳點。
　　不銹鋼觀點：
　　304不銹鋼當(dāng)前供強(qiáng)需弱，庫存壓力較大，預(yù)期供需同增。2月份300系不銹鋼產(chǎn)量受春節(jié)假期影響明顯回落，春節(jié)后不銹鋼排產(chǎn)逐步恢復(fù)，3月份產(chǎn)量明顯回升。目前終端消費依舊表現(xiàn)弱勢，需求滯后導(dǎo)致去庫延緩，當(dāng)前庫存仍在緩慢累積。周內(nèi)雖然鎳鐵價格小幅回落，不過不銹鋼廠、鎳鐵廠利潤依然處于成本倒掛情況，近期或?qū)Σ讳P鋼價格仍有一定的支撐力度，疊加當(dāng)前宏觀預(yù)期向好，短期來看不銹鋼價格或震蕩運行，但是后期鎳鐵與不銹鋼產(chǎn)能皆有一定的過剩，一旦利潤狀況得到改善，產(chǎn)能得以釋放，長期來看不銹鋼價格或偏弱運行。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險：
　　印尼政策變化。