>> 華泰證券-電子行業(yè)專題研究：臺灣地震和小米SU7影響追蹤-240407
| 上傳日期： |
2024/4/7 |
大?。?/td>
| 4149KB |
| 格式： |
pdf 共52頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,丁寧 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
華泰觀點：關(guān)注臺灣地震對半導(dǎo)體/面板產(chǎn)業(yè)鏈影響
4/3，臺灣省花蓮縣海域發(fā)生7.3級地震，市場普遍關(guān)注此次地震對當(dāng)?shù)匕雽?dǎo)體/面板產(chǎn)業(yè)影響。我們看到：1）代工/封測：臺積電、聯(lián)電、世界先進等晶圓廠均在短暫停機檢查后陸續(xù)復(fù)工，整體影響較為輕微。其中，臺積電晶圓廠設(shè)備在震后10小時內(nèi)復(fù)原率已達70%-80%，公司維持全年營收同比增長low-mid twentieth指引。封測廠日月光、京元電子和力成表示產(chǎn)線無中斷，營運維持正常。2）存儲：南亞新北Fab3A廠及美光林口廠受影響程度尚在評估，但美光已停止DRAM合約報價，將于損失評估完成后再度啟動。華邦電、旺宏表示生產(chǎn)經(jīng)營未受影響。3）面板：友達和群創(chuàng)產(chǎn)能在1-2天內(nèi)完成修復(fù)，我們認為面板廠短暫停工有望支撐電視面板漲價趨勢。
華泰觀點：關(guān)注小米SU7產(chǎn)業(yè)鏈投資機會
小米SU7發(fā)布后訂單迅速攀升。4/3，小米董事長雷軍披露訂單已超過10萬輛，其中鎖單量超4萬；4/6，我們統(tǒng)計SU7標(biāo)準版/Pro/Max交車周期分別達到24-27/25-28/29-32周。在小米高熱度壓力下，我們看到極氪、小鵬、阿維塔等競品均推出相應(yīng)降價措施應(yīng)對。根據(jù)華泰電子/電新/汽車組梳理，在24年銷量10萬臺前提假設(shè)下，我們認為從24年小米汽車占收入比看，禾賽、經(jīng)緯恒潤、德賽西威、拓普集團、上聲電子五家企業(yè)居前。建議關(guān)注相關(guān)投資機會。本周，華為將舉辦全場景發(fā)布會（4/8），公司屆時將發(fā)布智界S7改版，此外問界M5改款也將于4月上市。
A股：SW電子下跌0.3%，跑輸上證指數(shù)（+0.9%）
過去一周全部A股日均成交額合計9,398億元，環(huán)比上漲2.7%。電子板塊漲幅居前的企業(yè)包括：中穎電子（+19.3%）、TCL科技（+9.6%）、恒玄科技（+7.5%）；跌幅居前企業(yè)包括：傳音控股（-7.3%）、寒武紀（-6.5%）、鵬鼎控股（-5.8%）。全部A股北向資金上兩周合計凈流出38億元，主要增持工業(yè)富聯(lián)、京東方、傳音控股，減持立訊精密、TCL科技、藍思科技。TMT其它板塊，SW通信跌2.2%，SW計算機跌2.5%，SW傳媒跌1.5%。
港股：恒生科技指數(shù)下跌0.8%，跑輸恒生指數(shù)（+1.1%）
過去一周全部港股日均成交額合計823億港元，環(huán)比下跌6.4%。恒生科技主要成分股中漲幅居前企業(yè)包括：萬國數(shù)據(jù)（+14.4%）、眾安在線（+9.3%）、攜程集團（+8.5%）；跌幅居前企業(yè)包括：阿里健康（-11.9%）、小鵬汽車（-9.8%）、京東健康（-8.7%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，美團漲3.7%，騰訊漲2.0%。南向資金上兩周合計凈流入88億港元，主要增持騰訊控股、中國電信、商湯，減持中芯國際、小米集團、瑞聲科技、聯(lián)想集團。
海外：納指下跌0.8%，標(biāo)普500下跌0.9%，日經(jīng)225下跌3.4%
過去一周納斯達克中概股上漲0.4%，納指下跌0.8%，費城半導(dǎo)體下跌1.8%。十年美債利率上漲19bp至4.39%。全球半導(dǎo)體板塊漲幅居前企業(yè)包括：鎂光（+4.8%）、三星電子（+2.5%）、ASML（+1.5%）；跌幅居前企業(yè)包括：英特爾（-12.4%）、WOLFSPEED（-10.8%）、東京電子（-5.8%）。美股互聯(lián)網(wǎng)：META漲8.6%，奈飛漲4.8%。美股汽車板塊：理想（-1.5%）、NIO（-2.4%）、Lucid（-8.4%）。日本股市：日經(jīng)225跌3.4%；日本科技股方面，漲幅居前為Sharp（+2.6%）、Renesas（+1.0%）、NEC（+0.6%）；跌幅居前為Advantest（-11.4%）、Screen（-8.4%）、Tokyo Electron（-5.8%）。
風(fēng)險提示：中美貿(mào)易摩擦升級風(fēng)險，宏觀下行風(fēng)險，創(chuàng)新品滲透不及預(yù)期風(fēng)險。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
|
|
