>> 申港證券-輕紡美妝行業(yè)周報：3月PMI指數(shù)向好，企業(yè)生產經營活動擴張加快-240331
| 上傳日期： |
2024/4/9 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
申港證券 |
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增持 |
作者： |
孔天祎 |
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每周一談：3月PMI指數(shù)向好企業(yè)生產經營活動擴張加快
3月份，制造業(yè)PMI比上月上升1.7個百分點。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，3月份，制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月上升1.7個百分點，高于臨界點，制造業(yè)景氣回升。進出口指數(shù)重返擴張區(qū)間。春節(jié)過后制造業(yè)進出口景氣度回升，新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)分別為51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0個百分點，均升至擴張區(qū)間。從行業(yè)看，化學纖維及橡膠塑料制品、汽車、計算機通信電子設備等行業(yè)兩個指數(shù)均高于臨界點，相關行業(yè)外貿業(yè)務較上月增加。三大重點行業(yè)同步擴張。高技術制造業(yè)、消費品行業(yè)、裝備制造業(yè)PMI分別為53.9%、51.8%和51.6%，比上月上升3.1、1.8和2.1個百分點，均高于制造業(yè)總體水平，其中高技術制造業(yè)生產指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于55.0%，相關行業(yè)產需加快釋放。高耗能行業(yè)PMI為49.1%，比上月上升1.2個百分點，景氣水平繼續(xù)改善。
3月份，非制造業(yè)PMI比上月上升1.6個百分點。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，3月份，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.0%，比上月上升1.6個百分點，高于臨界點，表明非制造業(yè)景氣水平持續(xù)回升。服務業(yè)回升向好。服務業(yè)商務活動指數(shù)為52.4%，比上月上升1.4個百分點，連續(xù)三個月回升，服務業(yè)擴張步伐加快。從行業(yè)看，與企業(yè)生產密切相關的服務行業(yè)生產經營較為活躍，其中郵政、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務、貨幣金融服務等行業(yè)商務活動指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，業(yè)務總量增長較快；批發(fā)、鐵路運輸、租賃及商務服務等行業(yè)商務活動指數(shù)位于53.0%及以上，景氣水平不同程度回升。同時，餐飲、房地產等行業(yè)商務活動指數(shù)低于臨界點，景氣水平較低。從市場預期看，業(yè)務活動預期指數(shù)為58.2%，比上月上升0.1個百分點，持續(xù)位于較高景氣區(qū)間，表明多數(shù)服務業(yè)企業(yè)對未來市場發(fā)展保持樂觀。
市場回顧（3月25日-3月29日）：在申萬一級行業(yè)中，輕工制造行業(yè)本周下跌-0.91%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第18，紡織服飾行業(yè)本周上漲0.96%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第5，美容護理行業(yè)本周下跌-0.93%，在申萬31個一級行業(yè)中排名第19。本周輕工制造行業(yè)指數(shù)上漲2.43%，滬深300指數(shù)上漲1.64%，輕工制造行業(yè)跑贏大盤。在各子板塊中，文娛用品板塊表現(xiàn)較好，上漲3.95%，造紙板塊表現(xiàn)相對較差，上漲1.60%。本周紡織服飾行業(yè)指數(shù)上漲1.00%，滬深300指數(shù)上漲1.64%，紡織服飾行業(yè)跑輸大盤。在各子板塊中，紡織制造板塊表現(xiàn)較好，上漲1.64%，飾品板塊表現(xiàn)相對較差，下跌0.16%。本周美容護理行業(yè)指數(shù)上漲1.64%，滬深300指數(shù)上漲1.64%，美容護理行業(yè)跑輸大盤。在各子板塊中，化妝品板塊表現(xiàn)較好，上漲1.89%，個護用品板塊表現(xiàn)相對較差，上漲1.38%。
投資策略：建議持續(xù)關注護膚龍頭【珀萊雅】、【巨子生物】、【丸美股份】、醫(yī)美龍頭【愛美客】、防曬劑龍頭【科思股份】。
風險提示：經濟復蘇不及預期風險，行業(yè)競爭加劇風險。
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