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策略思路
　　影響技術(shù)面指標(biāo)效果的四大因素有起始時(shí)點(diǎn)、計(jì)算指標(biāo)的時(shí)間跨度、歷史統(tǒng)計(jì)的時(shí)間窗口以及持倉時(shí)間窗口長度。本報(bào)告發(fā)現(xiàn)行業(yè)指數(shù)的滾動(dòng)收益率分位數(shù)能提升傳統(tǒng)動(dòng)量因子的穩(wěn)定性。
　　減少起始時(shí)點(diǎn)影響：為了降低路徑依賴，計(jì)算滾動(dòng)N日的區(qū)間收益。
　　增強(qiáng)穩(wěn)定性：歷史分位數(shù)，變化程度較低
　　如何做行業(yè)間比較：對比行業(yè)間某個(gè)漲跌幅分位數(shù)，選擇該分位數(shù)下排名靠前的行業(yè)，本質(zhì)上是動(dòng)量策略
　　風(fēng)格偏向：偏向長期動(dòng)量排名靠前且穩(wěn)定性較高的行業(yè)組合
　　行業(yè)輪動(dòng)效果
　　基于漲跌幅動(dòng)量分位數(shù)因子策略月度選出5個(gè)行業(yè)作為看多組合。平均年化超額收益為12.84%，年度勝率為100%。月度平均超額收益為1.1%，月度勝率為68%，平均信息比率為1.38。策略超額收益的累積穩(wěn)定。
　　選基效果
　　通過行業(yè)看多組合選出對應(yīng)行業(yè)占比最高的基金。平均年化超額收益為10.12%，年度勝率為89%。月度平均超額收益為1%，月度勝率為63%，平均信息比率為0.94。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：報(bào)告結(jié)論基于歷史價(jià)格信息和統(tǒng)計(jì)規(guī)律，但二級(jí)市場受各種即時(shí)性政策影響易出現(xiàn)統(tǒng)計(jì)規(guī)律之外的走勢，所以報(bào)告結(jié)論有可能無法正確預(yù)測市場發(fā)展，報(bào)告閱讀者需審慎參考報(bào)告結(jié)論。