久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

23年實現歸母凈利3.6億元，維持“增持”評級
　　公司于4月17日發(fā)布23年年報，全年實現營收52.78億元，yoy+9.0%，歸母凈利3.62億元（扣非后3.44億元），yoy-31.1%（扣非后-33.2%）；其中23Q4營收14.21億元，同環(huán)比+13.8%/+5.2%，歸母凈利0.80億元，同環(huán)比-12%/-21%。公司擬每10股派現3.44元?；谛马椖吭隽控暙I，預計24-26年歸母凈利為4.38/5.19/6.27億元，對應EPS為1.91/2.26/2.73元，結合可比公司24年Wind一致預期平均20xPE，考慮公司抗老化業(yè)務有所承壓，給予公司24年13xPE，目標價24.83元，維持“增持”評級。
　　23年抗老化業(yè)務有所承壓，潤滑油業(yè)務逐步發(fā)力
　　23年公司抗氧化劑/光穩(wěn)定劑/U-pack板塊收入分別為16.02/18.74/6.38億元，同比變動-2.7%/+0.3%/+23.2%；抗老化助劑銷量11.62萬噸，同比增長25.7%；毛利率分別為17%/32%/7%，同比變動-3.1/-4.6/-2.3pct。2022年公司收購錦州康泰開拓潤滑油添加劑業(yè)務，該板塊實現營收同比+52.2%至9.2億元，毛利率同比-5.2pct至11.8%，子公司錦州康泰23年實現營收同比+12.2%至9.42億元，凈利潤同比-59.0%至0.40億元；潤滑油添加劑銷量4.73萬噸。23年公司綜合毛利率同比-4.5pct至19.8%；公司銷售/管理/研發(fā)/財務費用率同比+0.1/-0.1/+0.1/-0.3pct至2.6%/3.5%/4.4%/0.7%。
　　新項目穩(wěn)步推進投放，第二曲線趨于成熟，第三曲線日新月異
　　潤滑油添加劑方面，公司子公司錦州康泰二期50000噸潤滑油添加劑項目已建成投產。生命科學方面，奧瑞芙年產6噸核酸單體中試車間已于23年四季度獲得首批訂單，23年11月增資入股生物砌塊公司奧利芙，實現了公司第三生命曲線完整的生物砌塊產品布局。合成生物學方面，紅景天苷項目已成功完成噸級中試放大，發(fā)酵指標已達到國際報道最高水平，已具備產業(yè)化條件；聚谷氨酸項目已成功完成100L發(fā)酵和分離純化工藝的開發(fā)，分子量和產量均達到國內報道最高水平，已具備中試放大條件。
　　擬并購韓國IPI，布局電子級PI領域
　　公司于2024年1月1日公告，擬向子公司宜興創(chuàng)聚增資并通過宜興創(chuàng)聚全資并購韓國IPI，剩余增資款將專項用于宜興創(chuàng)聚建設YPI生產線和TPI涂覆線。韓國IPI具有成熟量產產品FCCL用TPI膜和QFN封裝用TPI膜、Film heater，相關產品已通過三星電子、聯茂電子等公司的驗證，并已經開始批量供應。此次并購有助于公司切入電子化學品領域，增強公司的持續(xù)盈利能力。
　　風險提示：下游需求持續(xù)低迷風險；新產品放量進度不達預期風險。