久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)公告。2023年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)51.8億元，同比減少26.3%；營(yíng)業(yè)收入285.2億元，同比減少18.6%。
　　噸煤成本明顯下移，煤炭業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。2023年，公司煤炭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入248億元，同比降低24.6%，煤炭業(yè)務(wù)成本121億元，同比降低28.4%，煤炭業(yè)務(wù)毛利127億元，同比下降20.6%。
　　產(chǎn)銷方面，2023年，公司煤炭產(chǎn)量4591萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.5%，銷售煤炭4100萬(wàn)噸，同比降低11.7%；2023年Q4，公司煤炭產(chǎn)量1103萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.1%，環(huán)比下降0.8%，銷售煤炭940萬(wàn)噸，同比降低16.9%，環(huán)比下降6.3%。
　　價(jià)利方面，2023年，公司噸煤售價(jià)606元/噸，同比下降14.6%，噸煤成本296元/噸，同比下降18.9%，噸煤毛利310元/噸，同比下降10.1%；2023年Q4，公司噸煤售價(jià)602元/噸，同比下降18.2%，環(huán)比增長(zhǎng)6.8%，噸煤成本266元/噸，同比增長(zhǎng)7.6%，環(huán)比增長(zhǎng)1.0%，噸煤毛利336元/噸，同比下降31.3%，環(huán)比增長(zhǎng)11.8%。
　　公司煤炭產(chǎn)能增量空間充沛。公司加快推進(jìn)七元、泊里建設(shè)步伐，七元2024年進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)階段，泊里2025年底前具備聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)條件。1）七元煤礦：生產(chǎn)規(guī)模500萬(wàn)噸/年，地質(zhì)儲(chǔ)量為20.6億噸，以無(wú)煙煤為主；2）泊里煤礦：生產(chǎn)規(guī)模500萬(wàn)噸/年，地質(zhì)儲(chǔ)量為9.1億噸，以貧煤、無(wú)煙煤為主。
　　新能源業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。2023年，公司新能源業(yè)務(wù)持續(xù)突破，1GWh鈉離子電芯和PACK電池進(jìn)入試運(yùn)營(yíng)階段。全球首批商用鈉離子電動(dòng)兩輪車發(fā)布。光伏組件四條生產(chǎn)線全線貫通，N型生產(chǎn)線最高日產(chǎn)量5.56MW，產(chǎn)線效率不斷攀升。2024年公司計(jì)劃光伏組件對(duì)標(biāo)行業(yè)龍頭，P型、N型良品率達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，完成全年3GW銷售目標(biāo)；鈉離子電池持續(xù)打通“樣品-產(chǎn)品-商品”全鏈條，完成鈉電400MW以上銷售目標(biāo)。
　　分紅比例明顯提高。根據(jù)公司《2023年度利潤(rùn)分配方案的公告》，擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.718元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利25.9億元（含稅），占公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的比例為50.01%（2022年分紅比例為30%），截至4/18收盤(pán)，對(duì)應(yīng)股息率7.0%。
　　投資建議?？紤]到煤價(jià)中樞下移，以及山西“三超”政策對(duì)公司產(chǎn)量有明顯下降的影響，我們下調(diào)盈利預(yù)期預(yù)計(jì)公司2024年-2026年歸母凈利分別為37.3億元、42.9億元、45.1億元，對(duì)應(yīng)PE為9.9、8.6、8.2，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：減產(chǎn)幅度超預(yù)期，鈉離子電池建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，煤價(jià)坍塌式下跌。