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燒堿
　　上游：從成本端看，本周山東有自備電廠的氯堿企業(yè)ECU成本維持在2769.68元/噸，較為穩(wěn)定，本周山東地區(qū)有自備電廠氯堿企業(yè)ECU平均盈利275.25元/噸，較前期平均盈利436.58元/噸降低161.33元/噸；從供應(yīng)端看，供應(yīng)端來(lái)看，本周中國(guó)氯堿企業(yè)周度開工負(fù)荷率為86.79%，下降3.13個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)量為78.5萬(wàn)噸，較前期減少2.83萬(wàn)噸，供應(yīng)較為充足，均維持在往年同期最高水平；檢修損失量為6.06萬(wàn)噸/周，較前期有所增加；華東燒堿企業(yè)周度庫(kù)存量為198000萬(wàn)噸，環(huán)比上升6.11%。
　　下游：本期氧化鋁周度產(chǎn)能開工率穩(wěn)步提高，全國(guó)氧化鋁周度開工率較前一周抬升0.02%至81.94%，其中廣西地區(qū)本周氧化鋁開工環(huán)比上升3.24%至87.28%，目前氧化鋁但仍受礦石供應(yīng)偏緊影響，河南、山西開工仍處低位，需求擴(kuò)張的空間有限。
　　投資策略：本周自備電廠氯堿企業(yè)ECU平均盈利減少，庫(kù)存增加，4月份大廠檢修較少，尤其山東地區(qū)檢修少，加上液氯價(jià)格較高，廠家檢修降負(fù)意愿低，燒堿盤面雖有短暫反彈，但由于需求恢復(fù)緩慢和交割博弈預(yù)計(jì)仍偏弱運(yùn)行，建議投資者謹(jǐn)慎投資，關(guān)注后期交割端變化。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：檢修超預(yù)期、下游需求超預(yù)期、宏觀改善不及預(yù)期等
　　聚氯乙烯PVC
　　上游：供給端上PVC市場(chǎng)供應(yīng)充足，本周PVC粉產(chǎn)能開工率為71.34%，環(huán)比降低3.43%，其中乙烯法PVC開工負(fù)荷率為69.81%，環(huán)比上升0.99%，PVC粉周度生產(chǎn)量為416.76千噸，較上周減少20.07千噸。內(nèi)蒙古PVC粉電石法成本略降，虧損減少;華東PVC乙烯法收入略降，利潤(rùn)略降。
　　下游：本周中國(guó)30大中城市商品房成交面積較上月有所上升，但仍處近五年最低位。1—3月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積678501萬(wàn)平方米，同比下降11.1%。其中，住宅施工面積474580萬(wàn)平方米，下降11.7%。房屋新開工面積17283萬(wàn)平方米，下降27.8%。其中，住宅新開工面積12534萬(wàn)平方米，下降28.7%。房屋竣工面積15259萬(wàn)平方米，下降20.7%。其中，住宅竣工面積11148萬(wàn)平方米，下降21.9%。
　　投資策略：PVC下游實(shí)際需求仍在恢復(fù)，房地產(chǎn)改善仍需時(shí)間，前期PVC上游、中游庫(kù)存去化放緩轉(zhuǎn)而形成累庫(kù)，供應(yīng)過(guò)剩趨勢(shì)初現(xiàn)，同時(shí)上游開始進(jìn)入檢修季節(jié)，供應(yīng)端減少會(huì)對(duì)PVC價(jià)格形成一定支撐。預(yù)計(jì)短期內(nèi)PVC價(jià)格震蕩調(diào)整。關(guān)注5700支撐位和6000壓力位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：檢修超預(yù)期、下游需求超預(yù)期、宏觀改善不及預(yù)期等