久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2023年年度報(bào)告：
　　2023年公司實(shí)現(xiàn)收入16.88億元，同比+22.16%；歸母凈利潤(rùn)3.27億元，同比+49.71%。其中，2023Q4公司實(shí)現(xiàn)收入5.72億元，同比+53.05%;歸母凈利潤(rùn)0.89億元，同比+92.11%。Q4收入高增，利潤(rùn)表現(xiàn)靚麗。此外，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅）。
　　產(chǎn)品迭代創(chuàng)新，智能家居量?jī)r(jià)齊升
　　2023年公司智能家居產(chǎn)品、晾衣架產(chǎn)品、其他產(chǎn)品收入分別為14.33、2.16、0.24億元，同比分別+26.39%、+1.58%、+1.73%；毛利率分別為53.10%、44.04%、18.05%，同比分別+4.84pct、+6.62pct、-14.35pct，各業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中核心主業(yè)智能家居產(chǎn)品受益于公司產(chǎn)品持續(xù)迭代創(chuàng)新，線下線上渠道協(xié)同發(fā)展，銷售量、銷售均價(jià)同比分別+18%、+7%，毛利率大幅提升。
　　分渠道看，2023年電商渠道收入10.06億元，同比+19.38%；毛利率為53.92%，同比+5.45pct，電商渠道保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，且毛利率水平提升明顯。
　　盈利能力提升明顯，銷售費(fèi)用投入加大
　　2023年公司整體毛利率、凈利率分別為51.35%、19.36%，同比分別+4.99pct、+3.55pct，其中2023Q4公司毛利率、凈利率分別為53.05%、15.52%，同比分別+3.30pct、+3.15pct，得益于公司智能化產(chǎn)品占比提升以及公司繼續(xù)深入推動(dòng)降本增效舉措，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，盈利能力持續(xù)大幅提升。2023年公司加大線下渠道及電商平臺(tái)推廣力度以及廣告宣傳投入等，銷售費(fèi)用同比+33%，銷售費(fèi)用率提升1.66pct至20.33%。
　　投資建議：
　　好太太作為智能家居行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，持續(xù)看好公司在品牌、渠道、研發(fā)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)公司2024-2026年歸母凈利潤(rùn)分別3.93/4.65/5.42億元，同比分別+20.16%/+18.31%/+16.46%，對(duì)應(yīng)PE分別為16/13/11倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　下游需求釋放不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)銷渠道拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。