>> 信達證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)電新周報：Optimus有望明年年底發(fā)售，部分省份新能源消納壓力凸顯-240428
| 上傳日期： |
2024/4/28 |
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| 1276KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
武浩,黃楷 |
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行業(yè)展望及配置建議：
新能源汽車：
動力電池格局有望優(yōu)化，板塊估值具備安全墊：1）鋰電池板塊經(jīng)歷長期大幅回調(diào)。2）鋰電池板塊多家企業(yè)披露年報和業(yè)績預(yù)告，相關(guān)企業(yè)盈利能力環(huán)比提升，證明業(yè)績的扎實和盈利的穩(wěn)定性。3）碳酸鋰價格下降，有望帶動電池成本及終端售價下降，有望刺激下游需求。同時5C快充加速推進，新能源車里程焦慮持續(xù)改善，復(fù)合集流體等新技術(shù)處于量產(chǎn)前夕，新能源車滲透率有望繼續(xù)提升。重視快速增長的充電樁行業(yè)及相關(guān)企業(yè)通合科技、盛弘股份、沃爾核材等。重視磷酸錳鐵鋰、復(fù)合集流體等的0-1過程。建議關(guān)注寧德時代、億緯鋰能、當升科技、長遠鋰科、天賜材料、科達利、比亞迪、星源材質(zhì)、中偉股份、恩捷股份、德方納米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科電氣、壹石通、孚能科技等。
電力設(shè)備及儲能：
電力設(shè)備方面，我們認為今年有望成為電網(wǎng)投資大年，板塊具有較優(yōu)投資機會。國家電網(wǎng)公司對外透露，2024年將繼續(xù)加大數(shù)智化堅強電網(wǎng)的建設(shè)，促進能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。圍繞數(shù)字化配電網(wǎng)、新型儲能調(diào)節(jié)控制、車網(wǎng)互動等應(yīng)用場景，打造一批數(shù)智化堅強電網(wǎng)示范工程，預(yù)計電網(wǎng)建設(shè)投資總規(guī)模將超5000億元，國內(nèi)電力設(shè)備需求向好。AI等新興產(chǎn)業(yè)用電需求增加，進而帶來電力設(shè)備需求增加。新能源快速發(fā)展也帶來了海內(nèi)外電網(wǎng)的建設(shè)、升級更替需求，全球電網(wǎng)投資需求向好。建議關(guān)注：思源電氣、海興電力、金盤科技、長高電新、科林電氣、威勝控股、四方股份、許繼電氣、平高電氣、國電南瑞。
儲能方面，儲能在電力系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用，24年儲能有望保持高增態(tài)勢。1）大儲方面，需求高增有望持續(xù)。我國23年新增裝機規(guī)模約2260萬千瓦/4870萬千瓦時，較2022年底增長超過260%。新能源帶來儲能的靈活性調(diào)節(jié)需求，儲能未來空間廣闊。2）工商業(yè)儲能方面，我們判斷2024年工商業(yè)儲能發(fā)展有望加速。虛擬電廠是智能電網(wǎng)建設(shè)的主要方向之一，虛擬電廠的建設(shè)有望給工商業(yè)儲能帶來豐富的收益模式，有望提升下游對工商業(yè)儲能的認知。河南隔墻售電政策有望推動工商業(yè)儲能大型化，有望進一步增加工商業(yè)儲能的規(guī)模以及盈利能力。我們看好今年工商業(yè)儲能的投資機會。3）戶儲方面，下游去庫存逐步進入尾聲，板塊有望迎來反彈機會。投資標的：大儲方面，建議關(guān)注集成商企業(yè)：南網(wǎng)科技、科華數(shù)據(jù)、阿特斯、南都電源；儲能變流器企業(yè)：盛弘股份、陽光電源、上能電氣；儲能電池產(chǎn)業(yè)：寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源、比亞迪、天能股份、國軒高科；工商業(yè)儲能方面，建議關(guān)注安科瑞、蘇文電能、芯能科技、科林電氣、津榮天宇、南網(wǎng)能源、金冠股份等；戶儲方面，建議關(guān)注科士達、派能科技、固德威、錦浪科技等。
光伏：
硅料下降失速，需求端存在變動
硅料：根據(jù)infolink，本周硅料環(huán)節(jié)整體價格水平跌破每公斤54元水平，棒狀硅頭部企業(yè)價格水平降至每公斤47-54元范圍，二三線企業(yè)價格繼續(xù)降至每公斤44-47元范圍，價差雖然仍然存在，但是差距在繼續(xù)縮小。另外顆粒硅價格范圍也在繼續(xù)下探，價格降至每公斤41-44元范圍。
硅片：根據(jù)infolink，P型硅片中M10, G12尺寸成交價格來到每片1.65與2.1元人民幣。N型價格M10, G12尺寸成交價格來到每片1.5與2.3元人民幣左右，各規(guī)格跌幅達到2-6%不等。針對N型G12R(182210mm)的部分，近期廠家采購也陸續(xù)起量，當前價格落在每片1.9-2元人民幣不等。
電池片：根據(jù)infolink，，G12 PERC電池片受到終端項目拉貨影響，成交價格小幅上抬，來到每瓦0.36-0.37元人民幣左右。本周P型M10尺寸小幅滑落至每瓦0.33-0.34元人民幣; G12尺寸成交價格上漲一分錢來到每瓦0.36元人民幣的價格水平。在N型電池片部分，M10 TOPCon電池片價格出現(xiàn)松動，均價價格下行到每瓦0.39-0.4元人民幣左右，TOPCon(M10)與PERC(M10)電池片價差維持到每瓦0.05-0.07元人民幣不等。
組件：根據(jù)infolink，本周觀察國內(nèi)項目交付主要依靠集中式項目交付為主。182 PERC雙玻組件價格區(qū)間約每瓦0.78-0.90元人民幣，國內(nèi)項目減少較多，價格開始逐漸靠向0.83-0.85元人民幣；TOPCon組件價格區(qū)間約在每瓦0.82-0.98元人民幣仍有執(zhí)行。而海外價格部分，近期價格暫時維穩(wěn)，PERC價格執(zhí)行約每瓦0.1-0.11美元，TOPCon價格則因區(qū)域分化明顯，歐洲及澳洲區(qū)域價格仍有分別0.12-0.13歐元及0.12-0.13美元的執(zhí)行價位，然而巴西、中東等市場價格也開始悄然下降至0.11-0.12美元的區(qū)間。
輔材：光伏粒子、膠膜價格持穩(wěn)，光伏玻璃部分成交偏靈活。根據(jù)索比咨詢，粒子方面，EVA價格為13700元/噸，環(huán)比不變。膠膜方面，透明EVA價格為7.66元/㎡，環(huán)比不變；白色EVA價格為8.17元/㎡，環(huán)比不變；POE價格為12.54元/㎡，環(huán)比不變。背板方面，PET價格為6950元/噸，環(huán)比-0.3%。銀漿方面，白銀價格為7303元/KG，環(huán)比-0.7%，主柵正銀價格為7413元/KG，環(huán)比-0.5%。光伏玻璃方面，3.2/2.0鍍膜玻璃價格分別為26.5/18.5元/平方米，環(huán)比持平。
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