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事件：
　　公司發(fā)布2023年年報(bào)與2024年第一季度報(bào)告，業(yè)績(jī)符合我們預(yù)期。2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收59.57億元，同比+39.67%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.13億元，同比+40.84%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)8.76億元，同比+45.15%。2023年Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.23億元，同比+39.05%，環(huán)比+8.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.16億元，同比+30.94%，環(huán)比56.52%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.87億元，同比+39.38%，環(huán)比+44.18%。2024年Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.42億元，同比+30.69%，環(huán)比-4.66%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.32億元，同比+36.92%，環(huán)比-26.57%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.21億元，同比+44.86%，環(huán)比-22.79%。
　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新能源為主要驅(qū)動(dòng)力
　　公司抓住國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量迅速增長(zhǎng)契機(jī)，持續(xù)豐富與優(yōu)化產(chǎn)品品類(lèi)，目前公司已基本實(shí)現(xiàn)新能源車(chē)三電系統(tǒng)、汽車(chē)結(jié)構(gòu)件、熱管理系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)等車(chē)用鋁合金高壓壓鑄件產(chǎn)品全覆蓋。訂單獲取方面，2023年，公司鋁合金壓鑄板塊新能源相關(guān)項(xiàng)目占總定點(diǎn)比約為90%；其中新能源車(chē)身結(jié)構(gòu)件占比約30%，新能源三電系統(tǒng)占比約40%，智能駕駛與熱管理系統(tǒng)項(xiàng)目占比約10%。收入占比方面，公司2023年新能源汽車(chē)用品銷(xiāo)售收入占比約為30%，同比提升10pcts。展望未來(lái)，公司目標(biāo)于2025年實(shí)現(xiàn)新能源產(chǎn)品銷(xiāo)售占比超30%，至2030年達(dá)到70%。
　　全球各地產(chǎn)能加速釋放，前期布局迎來(lái)收獲期
　　目前，公司已在浙江寧波、廣西柳州、馬鞍山、墨西哥等地建有多個(gè)生產(chǎn)基地，并計(jì)劃在匈牙利投資建設(shè)壓鑄生產(chǎn)基地。其中墨西哥一期已于2023年7月全面投入量產(chǎn)使用，墨西哥二期工廠（新能源汽車(chē)結(jié)構(gòu)件及三電系統(tǒng)零部件生產(chǎn)基地）計(jì)劃在2025年投入生產(chǎn)。安徽馬鞍山生產(chǎn)基地一期工廠（主導(dǎo)產(chǎn)品為動(dòng)力、儲(chǔ)能電池托盤(pán)一體化壓鑄結(jié)構(gòu)件）已于2023年投入量產(chǎn)。
　　投資建議與盈利預(yù)測(cè)
　　我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年?duì)I業(yè)收入分別為75.81\96.53\119.65億元，歸母凈利潤(rùn)分別為10.80\13.65\16.96億元，按照當(dāng)前最新股本測(cè)算，對(duì)應(yīng)基本每股收益分別為1.20\1.52\1.89元，按照最新股價(jià)測(cè)算，對(duì)應(yīng)PE16\13\10倍?？紤]到公司在鋁合金壓鑄工藝中的技術(shù)壁壘，以及高于行業(yè)平均的盈利水平，我們看好公司中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)、出口業(yè)務(wù)及境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。