久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布24Q1季度報告。24Q1實現(xiàn)收入2.63億元，YoY-26.60%，QoQ+21.93%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.29億元，同比下滑-50.39%。實現(xiàn)毛利率37.61%，YoY-1.68pcts，QoQ+8.19pcts；凈利率10.32%，YoY-5.90pcts，QoQ+9.11pcts。公司營收同比下滑主要是自2023Q2開始下游需求開始萎縮，而2023Q1基數(shù)較高。但我們看到營收和利潤率環(huán)比改善明顯，主要系下游需求復蘇，公司順勢升級產(chǎn)品矩陣，提高高毛利率的MiniLED固晶機和半導體封測設備占比導致。
　　儲備多項半導體封測設備技術，發(fā)力國產(chǎn)替代深水區(qū)。2023年報顯示，公司有多項半導體封測設備在研技術，包括高精密全自動半導體芯片平面引線鍵合設備研發(fā)，轉塔式半導體測試分選打標編帶一體機研發(fā)，適用于IC類引線框架的共晶焊接工藝研發(fā)，12寸晶圓擺臂帶吸頭旋轉固晶機等。由于封裝設備對設備的三維定位、精度要求極高，半導體封測設備國產(chǎn)化率仍較低，公司長年專注相關技術研發(fā)，發(fā)力封裝設備國產(chǎn)體大深水區(qū)。
　　下游客戶擴產(chǎn)率先受益，MiniLED訂單充足。隨著MiniLED在中大屏市場逐步滲透、替代LED小間距屏幕，以及車載顯示屏逐步向MiniLED轉型，MiniLED市場迅速擴容，下游廠商擴產(chǎn)意愿強烈。公司MiniLED固晶機性能卓越，將深度受益下游客戶擴產(chǎn)。截至2023年12月26日，公司在MiniLED固晶機板塊的在手合同訂單總金額為4.13億元，支撐2024年MiniLED固晶機營收增長。隨著MiniLED固晶機在產(chǎn)品結構中的占比提升，公司固晶機業(yè)務線的利潤率有望全面提升。
　　盈利預測及投資建議：我們預計公司2024-2026實現(xiàn)營收14.7/20.5/27.9億元，歸母凈利潤2.3/3.8/5.3億元，對應PE29x/17x/12x。我們看好公司在固晶機市場中內(nèi)資龍頭的地位，將受益于MiniLED的滲透率提升，公司半導體新品拓展順利，放量在即，維持“強烈推薦”評級。
　　風險提示：下游需求不及預期；新品開發(fā)進度不及預期；新技術推廣進度不及預期。