>> 方正證券-柯力傳感(603662)公司點評報告：23年業(yè)績穩(wěn)健增長，六維力傳感器相關(guān)布局持續(xù)推進(jìn)-240430
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
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| 714KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
李魯靖 |
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事件：公司發(fā)布23年報及24年一季報，23年實現(xiàn)營收10.72億元，同比+1.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.12億元，同比+20.11%。單季度來看，23Q4實現(xiàn)營收2.66億元，同比+3.13%，環(huán)比-10.66%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.99億元，同比+55.24%，環(huán)比+34.49%。24Q1實現(xiàn)營收2.48億元，同比+12.89%，環(huán)比-6.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.43億元，同比-23.13%，環(huán)比56.49%。
23年公司業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長主因毛利率提升等因素。23年公司實現(xiàn)營收10.72億元，同比+1.1%。分業(yè)務(wù)來看，力學(xué)傳感器及儀表系列營收同比+1.2%至6.63億元，工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)及系統(tǒng)集成營收同比-0.89%至3.14億元，其他物理量傳感器系列實現(xiàn)營收0.13億元，平臺型產(chǎn)品系列營收同比-1.1%至0.14億元。毛利率方面，23年綜合毛利率同比+2.81pct至43.05%，疊加投資凈收益、公允價值變動凈收益的增長，公司23年歸母凈利潤同比+20.11%至3.12億元。
持續(xù)加碼研發(fā)投入，期間費用率同比略增。23年銷售/管理/研發(fā)/財務(wù)費用率分別為5.1%/6.9%/9.13%/1.52%，同比變化-0.3pct/-0.16pct/+1.12pct/+0.54pct。其中研發(fā)費用率同比增長主因公司研發(fā)項目增加。
重點發(fā)力機器人傳感器、多物理量傳感器融合的相關(guān)研發(fā)，打造新質(zhì)生產(chǎn)力。24H1公司將在前期已完成試制的模擬式六維力傳感器基礎(chǔ)上，加快推進(jìn)與子公司聯(lián)合開發(fā)的數(shù)字式六維力傳感器項目；公司搭建多物理量融合傳感器技術(shù)平臺，開發(fā)應(yīng)用多個物理量的傳感器場景的系統(tǒng)集成項目。
投資建議：我們預(yù)計公司24-26年分別實現(xiàn)歸母凈利潤3.67/4.6/5.5億元，對應(yīng)PE分別為23/19/16倍。首次覆蓋，予以“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：下游需求波動風(fēng)險，多維力傳感器研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期，投資并購風(fēng)險
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