久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2023年年報(bào)及2024年一季報(bào)：2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.60億元，同比增長(zhǎng)29.65%；歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比增長(zhǎng)86.06%；扣非歸母凈利潤(rùn)為1.14億元，同比增長(zhǎng)70.58%。2024年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.85億元，同比增長(zhǎng)17.42%；歸母凈利潤(rùn)0.23億元，同比下滑10.22；扣非歸母凈利潤(rùn)0.20億元，同比增長(zhǎng)7.74%。
　　事件點(diǎn)評(píng)：
　　◆業(yè)績(jī)保持快速增長(zhǎng)，盈利能力顯著提升。2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.60億元，同比增長(zhǎng)29.65%，主要是由于外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)臨床試驗(yàn)項(xiàng)目開(kāi)展的干擾逐步消除或減弱，項(xiàng)目業(yè)務(wù)進(jìn)度恢復(fù)較大所致；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.35億元，同比增長(zhǎng)86.06%，主要由于報(bào)告期內(nèi)項(xiàng)目執(zhí)行效率有所提升所致。2023年，公司凈利率達(dá)到17.73%，同比增加5.38Pct，主要系管理費(fèi)用率大幅下降所致，公司整體毛利率為30.41%，同比提升3.12Pct。
　　◆新增訂單保持快速增長(zhǎng)。2023年，公司新簽不含稅合同金額12.92億元，同比增長(zhǎng)23.89%，保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司訂單增加主要由于全球醫(yī)藥公司等持續(xù)投入研發(fā)資金，以及國(guó)內(nèi)外制藥企業(yè)的新藥臨床試驗(yàn)對(duì)外包服務(wù)的需求增加所致。截至2023年12月31日，公司存量不含稅合同金額為18.81億元，同比增長(zhǎng)24.97%。
　　◆執(zhí)行項(xiàng)目數(shù)量穩(wěn)步增加，服務(wù)能力持續(xù)提升。截至2023年12月31日，公司累計(jì)參與SMO項(xiàng)目超過(guò)3,000個(gè)。其中，公司參與客戶ADC項(xiàng)目60個(gè)、參與雙抗項(xiàng)目75個(gè)、參與CAR-T項(xiàng)目55個(gè)，在執(zhí)行項(xiàng)目數(shù)量為1,832個(gè)。公司員工人數(shù)由2022年末的3,638人增至4,186人，其中業(yè)務(wù)人員超過(guò)4,000人。公司累計(jì)服務(wù)超過(guò)900家臨床試驗(yàn)機(jī)構(gòu)，臨床試驗(yàn)機(jī)構(gòu)可覆蓋能力為1,300余家，服務(wù)范圍覆蓋全國(guó)近190個(gè)城市。公司主要客戶為國(guó)際藥企或國(guó)內(nèi)知名創(chuàng)新型藥企，與在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的全球前10大藥企、全球前10大CRO均有合作。
　　投資建議：
　　我們上調(diào)了公司2024-2026年的歸母凈利潤(rùn)分別為1.62（前值1.44）/1.95（前值1.72）/2.23億元，EPS分別為2.65（前值2.36）/3.18（前值2.82）/3.64元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為17/14/13倍?？紤]公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的SMO企業(yè)，覆蓋臨床機(jī)構(gòu)范圍廣，營(yíng)收持續(xù)擴(kuò)張，新增訂單金額保持快速增長(zhǎng)，將受益于SMO在醫(yī)藥臨床研發(fā)中的滲透率將進(jìn)一步提升以及SMO行業(yè)集中度提升，我們將其評(píng)級(jí)由“增持”上調(diào)至“買(mǎi)入”。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　人員流失風(fēng)險(xiǎn)；新增合同金額增長(zhǎng)不及預(yù)期；臨床試驗(yàn)服務(wù)面臨訴訟或糾紛風(fēng)險(xiǎn)；毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)