久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

23年內(nèi)，公司推出多款手游，包括旗艦手游《原始征途》、自研推理手游《太空殺》等，策略卡牌手游《月圓之夜》也取得新突破，帶動(dòng)營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。AI方面，公司組建AI創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，陸續(xù)搭建系列AI工具平臺(tái)，涵蓋視覺、語(yǔ)音、大語(yǔ)言模型等多個(gè)方向。
　　公司發(fā)布23年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.24億元，同比增長(zhǎng)43.50%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.86億元，同比增長(zhǎng)27.67%；扣非歸母凈利潤(rùn)13.73億元，同比增長(zhǎng)34.84%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額11.25億元，同比增長(zhǎng)52.69%。單季度來(lái)看，23Q4公司營(yíng)收6.57億元，同比增長(zhǎng)41.21%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.56億元，同比增長(zhǎng)58.56%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額3.25億元，同比增長(zhǎng)82.64%。
　　分紅預(yù)案：公司擬向全體股東每10股派發(fā)0.80元現(xiàn)金紅利（含稅），本次現(xiàn)金分紅總額暫為1.52億元，加上23年半年度分紅2.47億元，23全年分紅總額約為3.99億元（含稅），占23年歸母凈利潤(rùn)的36.71%。
　　公司發(fā)布24Q1季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.96億元，同比增長(zhǎng)37.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.52億元，同比增長(zhǎng)43.97%；扣非歸母凈利潤(rùn)4.05億元，同比增長(zhǎng)54.42%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額2.66億元，同比增長(zhǎng)82.48%。
　　營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)，旗艦產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異。23年公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)43.50%，主要系公司23年3月上線新游《原始征途》表現(xiàn)出色，上線首月流水破3億，全年流水超15億，驅(qū)動(dòng)公司手游營(yíng)收大幅增長(zhǎng)81.71%；《球球大作戰(zhàn)》重?zé)ㄐ律?3下半年開始，DAU企穩(wěn)大幅回升，月度收入實(shí)現(xiàn)5連增，活躍ARPU及付費(fèi)率創(chuàng)歷史新高，保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。非經(jīng)常性損益同比下降73.18%，主要系政府補(bǔ)助減少及投資收益波動(dòng)等。費(fèi)用方面，23年銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)186.45%，主要系23年內(nèi)公司上線3款新游戲，廣告宣傳費(fèi)用較多，營(yíng)銷投入同比增長(zhǎng)。
　　征途IP布局小游戲賽道，新款手游夯實(shí)品類優(yōu)勢(shì)。公司在23年內(nèi)初步完成小游戲賽道布局，其中《王者征途》小程序游戲已于23年末啟動(dòng)測(cè)試，并自24年2月逐步加大買量投放，排名及流水穩(wěn)步攀升?！对颊魍尽沸〕绦蛴螒蛞颜{(diào)優(yōu)完畢，預(yù)計(jì)將在24年中重點(diǎn)發(fā)力?！墩魍?》等其它征途IP手游的小程序游戲研發(fā)也初步完成。23年內(nèi)，公司自研推理派對(duì)手游《太空行動(dòng)》正式上線，并于9月末更名為《太空殺》，現(xiàn)已成為該游戲品類的行業(yè)標(biāo)桿，國(guó)內(nèi)累計(jì)注冊(cè)用戶突破1億，DAU突破250萬(wàn)，公司計(jì)劃持續(xù)迭代完善，拓展游戲內(nèi)容，進(jìn)而擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)盤?！短諝ⅰ返暮Ｍ獍妗禨uper Sus》不斷深耕國(guó)際市場(chǎng)，23年末產(chǎn)品DAU再次突破百萬(wàn)，并于12月底收入創(chuàng)歷史新高。
　　全力擁抱AI浪潮，打造AI生成大模型。公司組建了AI創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，陸續(xù)搭建了一系列AI工具平臺(tái)，涵蓋視覺、語(yǔ)音、大語(yǔ)言模型等技術(shù)方向，包括AI繪畫平臺(tái)“iMagine”、AI語(yǔ)音生成平臺(tái)“百靈”、代碼層AI大模型“CodeBrain”。同時(shí)，公司基于開源模型自主訓(xùn)練的AI生成大模型GiantGPT于2024年2月完成備案，GiantGPT結(jié)合高質(zhì)量自有數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)公共數(shù)據(jù)訓(xùn)練，并針對(duì)角色演繹、情景推理與長(zhǎng)期記憶等基礎(chǔ)能力進(jìn)行深度優(yōu)化，在公司自有游戲業(yè)務(wù)場(chǎng)景的應(yīng)用表現(xiàn)優(yōu)于其它閉源通用大模型。
　　維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。考慮到公司在營(yíng)游戲保持高增長(zhǎng)并積極布局小游戲賽道，同時(shí)全力投入打造AI生成大模型，我們預(yù)計(jì)公司24-26年?duì)I業(yè)收入分別為33.77/37.11/40.66億元，同比增速分別為16%/10%/10%；歸母凈利潤(rùn)分別為15.19/17.20/18.49億元，同比增速分別為40%/13%/8%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)市盈率分別為15.4/13.6/12.7倍，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新游上線不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、買量成本上升、研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。