>> 國泰君安期貨-棉花：繼續(xù)震蕩尋底-240516
| 上傳日期： |
2024/5/16 |
大小： |
571KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
傅博 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
棉花現(xiàn)貨概況：據(jù)tteb資訊顯示，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨交投略有好轉(zhuǎn)，不過紡企整體仍為剛需補庫心態(tài)。國產(chǎn)棉現(xiàn)貨主流成交銷售基差持穩(wěn)，東疆、喀什皮棉報價較低，部分棉商繼續(xù)調(diào)漲基差；2023/24東疆、喀什3128/27~28B部分銷售基差報價在CF09+600~750疆內(nèi)自提。2023/24新疆機采3130~30/29B雜3.5內(nèi)部分成交基差在CF09+1300~1350內(nèi)地庫自提。
棉花下游概況：據(jù)tteb資訊顯示，純棉紗市場氣氛較淡，貿(mào)易商及織廠均保持觀望態(tài)度，棉紗價格繼續(xù)下跌。全棉坯布近期詢價少，實單增加不多，在市場清淡的情況下，輕紡城門市較為冷清?？棌S價格穩(wěn)中有跌，具體幅度視量協(xié)商。局部大型廠家訂單尚可支撐半個月，但后續(xù)訂單銜接較為困難。
美棉概況：昨日ICE棉花小幅反彈，受美元走弱影響，基本面消息仍然清淡。
【趨勢強度】
棉花趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
ICE棉花價格回到2021年以來的低位區(qū)間，從美棉平衡表的角度來說估值屬于中性，但是全球主要紡織生產(chǎn)國的需求較弱，再加上美棉種植情況良好，ICE棉花遠月合約暫時仍然缺乏明顯的上漲驅(qū)動，繼續(xù)偏弱運行。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格跟隨期貨下行，但是軋花廠有一定的挺價意愿，棉花現(xiàn)貨基差堅挺，這令現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格。國內(nèi)棉花消費進入淡季，下游的開機緩慢下降，紡織企業(yè)庫存上升，下游的原料采購意愿并不強烈；另外，新作方面，新疆天氣良好，所以總體來說，國內(nèi)棉花暫時沒有上漲的驅(qū)動。短期來看，鄭棉期貨技術(shù)上偏弱，在出現(xiàn)利多因素前（國際棉價大幅回升或者新作天氣出問題），預(yù)計鄭棉將繼續(xù)震蕩探底，目前國內(nèi)外棉花市場均缺乏上漲驅(qū)動，且情緒上都很弱，鄭棉短期內(nèi)有繼續(xù)下行的風險，建議暫且觀望為主。
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