>> 西南證券-房地產行業(yè)周報(5.27-6.2)：5月百強銷售同比-35%，一線城市進一步放松-240602
| 上傳日期： |
2024/6/2 |
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| 2170KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
池天惠,劉洋 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產 |
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5月百強房企銷售金額同比下降35.4%，環(huán)比增長4.3%。2024年5月百強房企全口徑銷售金額3548億元，同比下降35.4%，環(huán)比增長4.3%，全口徑面積1899萬方，同比下降35.7%，環(huán)比增長0.8%，市場繼續(xù)保持低位運行。1-5月累計銷售金額15414億元，同比下降46.0%，累計銷售面積8648萬方，同比下降46.2%，降幅有所收窄。重點30城5月成交較4月小幅微增4%，高于一季度月均23%，前5月累計同比降44%，降幅收窄2個百分點。
各梯隊銷售門檻進一步降低。從房企表現來看，TOP10房企銷售操盤金額門檻同比降低52.8%至352.1億元，TOP30和TOP50門檻分別同比降低49.5%和46.4%至90.5億元和59.6億元，TOP100門檻降低46.5%至22.5億元。從克而瑞榜單來看，1-5月累計銷售表現較好的房企包括：綠城（-18%）、大悅城（-28%）、建發(fā)（-30%）、中海（-30%）、保利（-33%）、華潤（-35%）。5月單月銷售同比表現較好的房企包括：華發(fā)（+60%）、綠城（+17%）、大悅城（+8%）、金融街（-7%）、建發(fā)（-8%）、保利（-12%）。
土地成交面積同比近乎腰斬，房企投資仍較謹慎。截止5月27日，全國300城土地供應量6324萬平米，同比下降35%，環(huán)比4月同期上升14.6%。全國300城經營性土地總成交3346萬平方米，同比下降接近五成，環(huán)比下降16%。市場熱度方面，5月份重點城市土拍平均溢價率較上月下降2.1個百分點至2%，土拍持續(xù)降溫，連續(xù)兩個月下降超過2個百分點。5月土地流拍率24.5%，環(huán)比增加11.6個百分點，創(chuàng)2022年以來新高。1-5月新增貨值、總價和建面百強的總額分別為7757億元、3494億元和4356萬平方米，同比降幅分別為27%、32%和16%，降幅較4月末進一步放大。從集中度來看，10強房企新增貨值占百強總貨值的54%，31-50強占20%。房企投資仍較謹慎，仍有近七成銷售百強房企尚未拿地，央企整體投資也出現放緩。
一線城市樓市政策升級，上海、廣州、深圳陸續(xù)跟進。517會議后一線城市陸續(xù)跟進，上海首二套商業(yè)房貸利率下調為3.5%/3.9%（原為3.85%/4.25%），最低首付比下調至20%/35%（原為30%/50%），同時優(yōu)化限購規(guī)則，非滬籍居民購房所需繳納社保/個稅年限從5年調整為3年，放開非滬籍單身人士購買外環(huán)內二手房資格。廣州限購區(qū)社保/個稅年限要求由2年降至半年，首二套首付比下調至15%/25%（原為30%/40%），同時優(yōu)化首套房認定標準，購房所在區(qū)無房可按首套房貸款。深圳首二套首付比下調至20%/30%（原為30%/40%），首二套房貸利率至3.5%/3.9%（原為3.85%/4.25%）。此次政策和降低購房門檻和成本，有利于提升市場熱度。
投資建議：我們認為當前板塊應當關注2條投資主線：1）開發(fā)企業(yè)：華發(fā)股份、城建發(fā)展、越秀地產、招商蛇口、保利發(fā)展、濱江集團、建發(fā)股份、萬科A等；2）物管企業(yè)：中海物業(yè)、華潤萬象生活、招商積余等。
風險提示：銷售恢復不及預期；政策效果不及預期；行業(yè)流動性風險。
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