>> 宏源期貨-PX&PTA早評-240604
| 上傳日期： |
2024/6/4 |
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| 353KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
詹建平 |
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裝置信息
PX：恒逸文萊一期150萬噸計劃外停車，恢復(fù)時間待定。
PTA：漢邦石化此前長停的220萬噸PTA裝置6.1日出優(yōu)等品，計劃提負(fù)荷。
【重要資訊】
OPEC+會議結(jié)束，成員國決定將集體性減產(chǎn)措施延長至2025年，并未加深減產(chǎn)幅度，會議整體結(jié)果偏向利空。5月以來裝置意外停車或降負(fù)頻發(fā)，使得供應(yīng)壓力有所緩解，計劃外的停車產(chǎn)能約占計劃內(nèi)的60%，但日后開工恢復(fù)也不會達(dá)到一季度的水平。PX在經(jīng)歷一季度庫存高企后，目前供應(yīng)偏緊，有望開啟去庫之路。美國進入國殤節(jié)長假，迎來汽油需求高峰期，調(diào)油邏輯或重整旗鼓再度登場，PX價格遵循成本定價邏輯。6.03日PXCFR中國價格為1041美元/噸，國內(nèi)存在部分PX裝置重啟計劃，需求端華東一套220萬噸PTA工廠已恢復(fù)生產(chǎn)，場內(nèi)博弈氛圍明顯，PX行情下跌。
歐佩克的會議結(jié)果在市場預(yù)期之中，繼續(xù)減產(chǎn)也讓市場懷疑真實的石油需求，國際油價下跌，對PTA成本支撐減弱。華東一套220萬噸PTA長停裝置于上周六產(chǎn)出優(yōu)等品，關(guān)注提負(fù)荷情況，此外華南兩套共計500萬噸PTA裝置計劃于6月11日、6月12日停車檢修，一套330萬噸PTA裝置計劃于6月上旬重啟。此外蓬威90萬噸長停PTA產(chǎn)能也計劃于6月重啟，后續(xù)供應(yīng)依舊寬松，淡季中更會擠壓單環(huán)節(jié)加工費。前期POY價格上漲，隨著下游買入，成本逐步傳導(dǎo)至加彈工廠，市場成交氣氛較為清淡。綜合來看，PTA短期依舊跟隨成本走勢，裝置重啟開始打壓盤面。
【交易策略】
前一交易日，TA一路下行，2409合約以5910元/噸（-1.43%）收盤，日內(nèi)成交量73.09萬手；成本影響更甚，PX2409合約以8524元/噸（-1.59%）收盤，日內(nèi)成交量2.34萬手。隔夜原油市場，歐佩克自愿減產(chǎn)從10月份開始逐步取消，意味著產(chǎn)量從第三季度起逐步增加，歐美原油期貨大跌?？椩焓袌鲂星槿暂^為清淡，外貿(mào)出口需求逐漸轉(zhuǎn)淡。原油大跌，預(yù)計PX和PTA偏弱運行。
?。≒X觀點評分：-1，PTA觀點評分：-1）。
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